20170319-广发证券-A股量化监控周报_耐心等待4月机会_12页_818kb

A股量化监控周报总结

核心内容概览

本周A股市场整体呈现震荡格局，各主要指数及行业表现分化明显。市场情绪指标有所改善，但基金仓位略有上升，显示投资者信心尚存但谨慎。择时模型与技术分析均指向市场可能进入调整阶段，4月份或有行情机会。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 结构表现：

  • 上证指数微涨0.03%。
  • 中证200微跌-0.04%。
  • 沪深300微涨0.00%。
  • 中证500微跌-0.08%。
  • 中证700微涨0.00%。
  • 中证800微跌-0.02%。

• 行业表现：

  • 强势行业：建筑、建材、有色金属、综合、煤炭。
  • 弱势行业：餐饮旅游、家电、农林牧渔、银行、国防军工。

2. 市场估值变动趋势

• 指数估值：

  • 上证指数、沪深300、上证综指、深成指、创业板指处于相对PE较低水平。
  • 中证500、中证700、中证800处于相对PE较高水平。

• 行业估值：

  • 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电。
  • 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘。

3. A股市场情绪跟踪

• 新高新低比例：

  • 新高比例由6.2%升至8.3%，市场活跃度有所提升。
  • 新低比例由1.4%升至1.4%，未显著变化。

• 涨跌停板：

  • 有效涨跌停板数量变化不大，显示市场波动性较低。

• 个股均线结构：

  • 多头排列减空头排列由15.9%升至18.8%，市场情绪偏多。

• 基金仓位：

  • 普通股票整体仓位由89.9%升至90.3%，显示基金对市场信心略有增强。

4. 择时模型最新观点

• GFTD模型：

  • 上证指数：涨。
  • 沪深300：跌。
  • 深证成指：涨。
  • 上证50：跌。
  • 中小板指：涨。
  • 创业板指：涨。

• LLT模型：

  • 上证指数：涨。
  • 沪深300：涨。
  • 深证成指：涨。
  • 上证50：涨。
  • 中小板指：涨。
  • 创业板指：涨。

5. 矿工论市：A股趋势展望

• 两会效应已基本释放完毕，历史数据显示两会前双周上涨比例约为50%，而两会前一个月上涨比例达66.7%，表明两会效应在前期释放。
• 两会后双周上涨比例为41.7%，深成指为33.3%，更多时候是调整。
• 从技术面看，市场处于震荡状态，KD指标冲高回落，MACD出现小级别顶背驰，阶段顶部可能已形成，调整或刚开始。
• 4月份上旬上涨概率较高，历史数据显示上证指数与深成指上涨比例达83.3%。
• 4月上旬上涨确定性较高的行业为非银金融、汽车、建筑、采掘。

关键信息

• 市场调整预期：两会后市场大概率进入调整阶段，深成指下跌比例达66.7%。
• 择时模型信号：GFTD模型与LLT模型对部分指数给出涨或跌信号，需结合具体指数分析。
• 4月行情机会：重点推荐4月上旬，特别是非银金融、汽车、建筑、采掘等行业。
• 风险提示：量化模型成功率约80%，市场极端情况可能失效，需注意风险控制。

择时模型结论

联系我们

• 分析师：安宁宁（S0260512020003）
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  • 邮箱：ann@gf.com.cn
  • 电话：0755-23948352

投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-10%~+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%~15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-5%~+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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