20170312-广发证券-A股量化监控周报_调整正在进行_关注4月行情_12页_818kb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本周A股市场整体处于调整状态，市场情绪与技术指标均显示震荡市特征。分析师安宁宁指出，两会效应已基本释放完毕，市场在两会后进入调整周期，4月份行情或将成为市场反弹的契机。同时，部分行业估值处于历史低位，具备一定投资价值。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 结构表现：

  • 中证100：0.03%上涨
  • 中证200：-0.04%下跌
  • 沪深300：0.00%持平
  • 中证500：-0.08%下跌
  • 中证700：0.00%持平
  • 中证800：-0.02%下跌

• 行业表现：

  • 强势行业：家电、通信、食品饮料、轻工制造、计算机
  • 弱势行业：煤炭、石油石化、农林牧渔、综合、建筑

2. 市场估值变动趋势

• 指数估值：

  • 上涨的指数：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指
  • 下跌的指数：未明确，但整体呈现震荡状态

• 行业估值：

  • 相对PE较低：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
  • 相对PE较高：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

3. 市场情绪跟踪

• 新高新低比例：

  • 新高比例：由6.2%升至8.3%
  • 新低比例：由1.4%升至1.4%（保持不变）

• 均线结构：

  • 多头排列减空头排列：由15.9%升至18.8%，显示市场情绪有所改善

• 基金仓位：

  • 普通股票整体仓位由89.9%升至90.3%，略有增加

4. 择时模型最新观点

• GFTD模型：

  • 上证指数：涨
  • 沪深300：跌
  • 深证成指：涨
  • 上证50：跌
  • 中小板指：涨
  • 创业板指：涨

• LLT模型：

  • 上证指数：涨
  • 沪深300：涨
  • 深证成指：涨
  • 上证50：跌
  • 中小板指：涨
  • 创业板指：涨

5. 市场趋势展望

• 两会效应已释放完毕，两会前一个月上涨比例较高，而两会后调整概率上升。
• 深成指两会后下跌比例达66.7%，技术面显示KD指标冲高回落（过90），MACD出现小级别顶背驰，阶段顶部或已形成。
• 4月份行情或为市场反弹契机，历史数据显示4月上旬上证指数与深成指上涨比例高达83.3%。
• 4月上旬上涨确定性最高的行业为非银金融、汽车、建筑、采掘。

关键信息

1. 风险提示

• 量化模型成功率约为80%，并非100%，市场极端情况可能使模型失效，需注意控制风险。

2. 行业投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10% ~ +10%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上

3. 公司投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5% ~ 15%
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5% ~ +5%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上

联系方式

• 分析师：安宁宁（S0260512020003）
• 地址：
  • 广州市：广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401
  • 深圳市：深圳福田区益田路6001号太平金融大厦31楼
  • 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
  • 上海市：上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼
• 邮政编码：
  • 广州市：510620
  • 深圳市：518000
  • 北京市：100045
  • 上海市：200120
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数据来源

• 所有数据均来自广发证券发展研究中心，图表与分析仅供参考，不构成投资建议。