20180418-宏信证券-通信行业周报_三大运营商加速物联网网络建设_软硬件设备供应商有望持续受益_12页_884kb

通信行业分析总结

核心内容

本报告总结了2018年4月13日前后通信行业的表现、分析师观点、行业动态及公司公告等内容，重点分析了物联网网络建设、光通信市场、5G技术研发、云计算增长等关键领域的发展趋势和影响。

主要观点

1. 行业表现

• 通信行业：上周（截至2018年4月13日）涨幅为 0.23%，跑赢创业板指（-0.67%），但跑输沪深300（0.42%）。
• 行业排名：在行业涨幅排行榜中居中位置。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：天邑股份（61.02%）、德生科技（19.80%）、剑桥科技（9.32%）、光库科技（8.86%）、中富通（8.66%）。
  • 跌幅前五：瑞斯康达（-19.02%）、武汉凡谷（-11.38%）、立昂技术（-9.27%）、世纪鼎利（-7.45%）、长江通信（-7.14%）。

2. 物联网网络建设加速

• 三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通均在加速物联网网络建设。
  • 中国电信：已建成全球首张NB-IoT网络，覆盖全国31个省市，今年将优化NB-IoT并引入eMTC。
  • 中国移动：在346个城市开通NB-IoT网络，4月获批LTE FDD牌照，解决组网障碍，将全面加速建设。
  • 中国联通：NB-IoT基站预计5月突破30万个，实现全国覆盖，网络建设速度略超市场预期。
• 行业影响：物联网网络建设加速将带动国内软硬件设备供应商受益，尤其关注具备较强自主研发能力的龙头公司，如日海通讯、高新兴。

3. 光通信市场增长

• 全球光互连市场：预计2018-2022年年复合增长率超 5%。
• 市场驱动因素：云数据库需求增加，推动光纤互连技术发展。
• 产品趋势：光收发器市场占主导地位，连接器增速最快。

4. 5G技术研发进展

• 华为：率先完成NSA 5G核心网测试，支持多种5G关键技术，包括CUPS架构、网络切片、移动边缘计算等。
• 5G商用前景：华为5G核心网支持多网共存，帮助运营商实现平滑演进，为AR/VR等新业务提供基础。

5. 云计算快速增长

• 全球公有云收入：在2017年第四季度至2018年第一季度间同比增长 27.3%，达到128亿美元。
• 公有云与私有云：公有云收入同比增长 34%，达85亿美元；私有云收入增长 15.7%，达43亿美元。
• 主要贡献者：亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云、Facebook等企业表现突出。

6. 行业新闻动态

• 中国联通：NB-IoT基站即将突破30万个，实现全国覆盖，并推动物联网国际化。
• 中国移动：启动2017-2018年蝶形光缆集采（二批次），规模达282万皮长公里。
• 赛门铁克报告：加密货币劫持攻击事件暴增 8,500%，恶意挖矿程序成为主要威胁。
• 公安专网PDT系统：全国联网工作按计划推进，2018年6月前完成 80% 联网，年底实现 100% 联网。
• 工业互联网平台：江西省首个省级工业互联网平台成立，联通助力上万企业上云。
• 首个海外北斗中心：在突尼斯落成，助力中阿卫星导航合作。
• 光通信市场：中兴通讯在光网络、Edge IP/MPLS市场份额增速全球领先。

7. 公司公告

• 特发信息：
  • 与长飞光纤共同设立光棒合资公司，注册资本3亿元，年产能600吨。
  • 公开发行不超过5亿元的A股可转换公司债券，用于厂房建设、扩产及智能化升级等项目。
• 路通视信：部分董监高计划减持公司股份。
• 广和通：持股5%以上股东英特尔计划减持不超过160万股。

风险提示

• 政策落实低于预期
• 行业竞争加剧
• 需求放缓

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内行业指数涨幅强于沪深300指数 10% 以上。

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内股价表现强于沪深300指数 20% 以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内股价相对沪深300指数变动幅度介于 +5% ~ +20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内股价相对沪深300指数变动幅度介于 -5% ~ +5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内股价表现弱于沪深300指数 5% 以上。

分析师信息

• 分析师：杨文为
• 执业证书编号：S1330517030001
• 联系方式：
  • 电话：028-86199307
  • 邮箱：yangww@hxzb.cn

评级说明

• 行业评级：强于大市（行业指数涨幅强于沪深300指数 10% 以上）。
• 公司评级：基于未来6个月股价相对沪深300指数的预期表现。

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