20170204-中泰证券-通信行业周报_工信部发布2016年通信运营业统计公报_运营商体系建议关注光模块_27页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2017年2月4日发布的通信行业周报主要围绕2016年通信运营业统计公报的解读、2017年行业展望、重点公司动态以及市场回顾等内容展开。报告指出，2016年电信业务总量保持高速增长，收入增速回归正常，但电信业务总量与收入增速剪刀差持续扩大。2017年全行业固定资产投资预计继续下降，4G和光纤接入增速放缓，运营商业绩受压，通信行业投资重心将转向跨界经营领域，如物联网、云计算和专网通信等。同时，流量的持续增长仍将对光通信板块产生积极带动作用，建议关注光迅科技、博创科技等企业。

主要观点

• 2016年电信业务表现：电信业务总量增长54.2%，收入增长5.6%，显示行业持续增长。
• 行业发展趋势：流量增长仍为行业主要驱动力，但4G和光纤接入面临增速放缓，运营商业绩受到一定影响。
• 投资建议：建议关注光通信板块，尤其是光迅科技和博创科技，同时关注梅安森“物联网+X”业务的业绩兑现。
• 市场表现：通信板块整体上涨1.04%，部分个股表现突出，如北斗星通（+11.26%），而部分个股如高新兴（-21.91%）则跌幅较大。

关键信息

重点公司动态

• 光迅科技：2016年业绩稳步增长，预计2017年继续增长，股价有望上涨。
• 博创科技：2016年业绩提升，摊薄每股收益增长，总市值稳定。
• 梅安森：2016年亏损，但2017年一季度实现扭亏为盈，进入业绩兑现期，建议关注其“物联网+X”战略进展。

行业动态

• 运营商动态：
  • 中国电信发布NB-IoT设备V1.0版本，率先实现多厂商互联互通，计划启动七省12城大规模外场试验。
  • 中国电信推出1000M光纤宽带服务，提升家庭宽带体验。
  • 中国联通国际公司与多家国际运营商签署IP交换网络互连协议，推动国际业务发展。
  • 中兴通讯获得中国移动数据中心交换机70%份额集采大单，显示出其在行业中的竞争力。
• 技术进展：
  • 中兴通讯发布对称100G PON样机，标志着下一代PON技术的突破。
  • 大唐电信推出多款物联网芯片，顺应物联网发展潮流。

市场回顾

• 板块表现：上周沪深300上涨0.29%，中小板上涨1.12%，创业板下跌0.21%。通信板块上涨1.04%，电子上涨0.80%，传媒上涨0.02%，计算机下跌0.08%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：北斗星通（+11.26%）、中际装备（+8.71%）、佳创视讯（+7.76%）、邦讯技术（+7.29%）、优博讯（+4.96%）。
  • 跌幅前五：高新兴（-21.91%）、光环新网（-6.18%）、超讯通信（-4.64%）、二六三（-4.03%）、烽火通信（-3.68%）。

投资建议

• 2017年展望：流量持续增长，光通信板块仍具吸引力，建议关注光迅科技、博创科技。
• 重点公司：梅安森在“物联网+X”业务上进入兑现期，2017年有望实现业绩反转。

风险提示

• 视频等应用带动流量增长速度放缓。
• 固定资产投资持续下降，可能影响部分企业的业绩表现。

附录：重要公告与事件

• 鹏博士：复牌，部分股份质押。
• 亨通光电：业绩大幅增长，净利润预计12.6亿至15.5亿。
• 天孚通信：复牌，拟召开股东大会。
• 光迅科技：限制性股票解锁。
• 金卡股份：业绩上升，完成股权转让。
• 梅安森：2016年业绩亏损，2017年一季度扭亏为盈。
• 中国联通：发布盈利预警，2016年盈利下降约94%。
• 沃达丰：在欧洲部署NB-IoT，计划扩大覆盖范围。
• Verizon：投资175亿美元用于4G和5G建设。
• 其他公司动态：包括股份质押、减持、股东大会召开等。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供客户使用。
• 报告基于公开资料，不构成任何投资建议，不承担任何法律责任。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，投资者需自行关注更新。