20220131-国信证券-纺织服装_品牌力跟踪月报2201期_运动国货维持景气_耐克热度小幅回升_22页_1mb

纺织服装行业深度报告：品牌力跟踪月报2201期

核心内容概览

本报告分析了2022年1月纺织服装行业的市场表现，重点聚焦运动品牌与休闲品牌的热度变化、营销策略及投资建议。整体来看，运动品牌热度持续高于其他品类，安踏、李宁、耐克等品牌表现突出，国货品牌在营销和品牌升级方面取得显著进展，而部分品牌受疫情影响，热度有所回落。

主要观点

1. 品牌热度分析

• 运动品牌：1月，运动品牌整体热度高于其他品类，安踏、李宁、耐克、fila、特步均有所提升，其中安踏热度显著高于新疆棉事件前。
• 休闲品牌：波司登、巴拉巴拉、比音勒芬等品牌热度有所波动，波司登因冬季营销热度上升，但整体仍低于去年；巴拉巴拉因“羽你相绒”活动及故宫联名系列热度上升，但1月营销减少导致热度回落；比音勒芬因《创造者的时代》节目热度回升后有所回落。

2. 内容营销表现

• 微博：安踏、fila、耐克通过代言人、新产品及励志宣传片等手段，获得大量新增粉丝及互动。波司登粉丝数领先，安踏、fila、耐克在转评赞方面表现较好。
• 小红书：耐克与阿迪达斯累计声量仍领先，lululemon、dazzle、太平鸟、巴拉巴拉等品牌在新增笔记和互动方面增长迅速。dazzle在互动总数方面增长尤为迅猛，环比增速达77.2%。
• 微信：波司登、耐克、江南布衣阅读数排名前三，品牌传播效果较为稳定。

3. 运动社区表现

• 虎扑：李宁讨论帖数居首，耐克与阿迪达斯在帖子浏览数方面领先。国产品牌整体热度下降，但李宁、安踏仍保持较高关注度，讨论内容与代言人、产品测评、新品发布相关。
• 识货：李宁在折扣控制方面表现较好，耐克和安踏折扣环比改善。在销量方面，耐克与Jordan领先，李宁的top2鞋款销量反超Jordan。

关键信息

1. 品牌热度数据

• 安踏：1月热度5687，较新疆棉事件前显著提升，主要受益于冬奥营销。
• 李宁：热度4843，保持稳定，与易建联等代言人相关。
• 耐克：热度9072，中国首家RISE概念店开业带动热度回升。
• fila：热度9072，提升27%，与滑雪、新春系列营销相关。
• 特步：热度1282，因虎年新品发布热度提升。

2. 品牌关联度

• 安踏、李宁、特步与Nike、Adidas等国际品牌关联度高。
• lululemon与leggings（瑜伽裤）关联度高，dazzle与中高端女装品牌关联度高，巴拉巴拉与合作IP“小猪班纳”关联度高。
• 波司登与羽绒服单品及加拿大鹅等竞品关联度高。

3. 投资建议

• 行业评级：维持“超配”评级，看好运动板块景气度。
• 重点推荐公司：申洲国际、安踏体育、李宁、特步国际、华利集团、滔搏。
• 盈利预测：重点公司2022年EPS和PE均呈现增长趋势，估值调整后安全边际显现。

风险提示

1. 疫情反复可能对消费端造成持续冲击。
2. 企业恶性竞争可能影响行业健康发展。
3. 汇率与原材料价格波动可能影响企业利润。

表格摘要

图表摘要

• 图1：2021年11月至2022年1月百度指数趋势。
• 图2：运动品牌百度指数近一年表现（月度平均值）。
• 图3：休闲服品牌百度指数近一年表现（月度平均值）。
• 图4：截至2022年1月30日微博数、粉丝、转评论数据。
• 图5：2022年1月当月新增微博、粉丝、转评论数据。
• 图6：高赞微博点赞数。
• 图7：1月当月微信公众号近30天平均阅读数。
• 图8：1月当月微信公众号次条平均阅读数。
• 图9：小红书当月新增笔记数、种草博主数、互动总数。
• 图10：小红书1月新增数据。
• 图11：虎扑近一个月帖子数。
• 图12：虎扑TOP1-2帖子浏览数。
• 图13：虎扑品牌相关帖子回复数排序。
• 图14：识货TOP1产品销量、价格、折扣。
• 图15：识货TOP2产品销量、价格、折扣。
• 图16：识货TOP3产品销量、价格、折扣。
• 图17：识货热销产品截图。

总结

1月纺织服装行业整体保持稳定，运动品牌热度持续领先，安踏、李宁、耐克等品牌在营销和产品创新上表现突出。受疫情和宏观经济影响，消费端略有波动，但估值调整后安全边际显现，投资建议维持对运动板块的看好。重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、特步国际、华利集团、滔搏等优质公司。