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新材料&金属材料行业周报总结（2021年8月第4期）

核心内容概述

本报告为2021年8月第4期新材料与金属材料行业周报，重点分析了钢铁与有色金属行业的市场表现、供需动态、价格走势及投资机会，同时对相关公司进行了推荐，并提示了潜在风险。

主要观点

钢铁行业

• 市场表现：本周钢铁行业指数上涨7.06%，普钢板块涨幅大于特钢板块。
• 价格走势：钢材价格呈现震荡偏强走势，吨钢利润维持高位。铁矿石价格指数上涨0.95%，焦炭价格指数上涨5.73%。
• 供需关系：供给端去化效果明显，五大品种钢材产量环比下降2.9%；需求端虽受疫情和雨季影响，但消费量环比增加1.2%，供需关系明显优化。
• 库存情况：社会库存保持小幅下降，淡季累库量明显低于历史水平。
• 投资机会：下半年基建投资有望加速，下游需求回升，钢材价格有上升动力。建议关注高端电工钢细分领域，推荐公司包括首钢股份、新钢股份、马钢股份、太钢不锈、宝钢股份等。
• 估值情况：钢铁行业估值略有回落，但普钢板块涨幅较大。

有色行业

• 市场表现：有色金属板块指数下跌11.36%，但部分子板块如非金属新材料、锂板块涨幅显著。
• 价格走势：锂辉石价格环比上涨3.41%，氢氧化锂价格上涨4.46%。铜、铝价格也出现上涨。
• 供需动态：供给端边际增量有限，下游需求旺盛推动价格快速上涨。电解铝限产从内蒙向新疆蔓延，铝将是碳达峰、碳中和的最受益品种。
• 投资机会：继续看多新能源产业链上游的稀土和锂板块。推荐公司包括北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、雅化集团、藏格控股等。
• 政策影响：发改委发布电解铝行业阶梯电价政策，预计对行业成本产生影响。
• 行业动态：钠离子电池发展被纳入政策支持，稀土价格因供给收缩可能继续上涨。

关键信息

钢铁行业数据

• 本周五大品种钢材产量为1013万吨，环比下降2.9%。
• 本周五大品种钢材消费量为1035.7万吨，环比增加1.2%。
• 钢铁行业社会库存持续小幅下降，淡季累库量明显低于历史水平。
• 钢材价格指数上涨0.13%，唐山钢坯价格指数上涨0.49%。

有色行业数据

• 锂辉石价格为910美元/吨，环比上涨3.41%。
• 电池级氢氧化锂价格上涨4.46%，达到11.70万元/吨。
• SHFE铜价上涨2.87%，SHFE铝价上涨3.85%。
• 稀土氧化镨钕价格下跌0.33%，但因供给收缩，价格有望回升。

重点关注标的

钢铁板块

• 首钢股份、新钢股份、马钢股份、太钢不锈、华菱钢铁、宝钢股份、鞍钢股份、本钢股份

有色板块

• 北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、雅化集团、藏格控股、五矿稀土、盛和资源、紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、中国铝业、金博股份、南山铝业

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动风险
• 下游需求不及预期风险
• 海外疫情持续蔓延风险

投资评级说明

• 行业评级：看好（行业指数上涨10%以上）、中性（行业指数波动±10%）、看淡（行业指数下跌10%以下）
• 证券评级：买入（证券上涨20%以上）、增持（证券上涨10%~20%）、中性（证券波动±10%）、减持（证券下跌10%以下）

总结

本报告指出，随着“金九”来临，钢铁行业进入旺季前布局窗口期，需求有望回升，叠加供给收缩和成本下降，钢铁企业盈利水平将逐月反弹。同时，有色行业中的锂、稀土等细分领域因供需关系改善及政策支持，具备上涨潜力。建议投资者关注相关细分领域的龙头企业，并注意潜在风险。