20130827-长城证券-成交环比好转_等待金九来临_14页_3mb

报告摘要

长城证券房地产行业研究报告总结

核心内容概述

本报告为长城地产周刊第178期（2013.08.19-2013.08.25），分析了房地产行业近期的市场表现及未来走势。报告指出，房地产市场成交环比有所好转，但价格略有下降，库存略有上升。分析师认为，9月份将作为房地产市场的重要节点，各开发商将加大推盘力度，预计销量环比及同比将有所改善，因此维持行业推荐评级，并推荐了部分地产股。

主要观点

1. 市场表现

成交情况：上周重点城市销量指数环比上升15%，其中一线城市上升11%，二线城市上升17%。今年以来销量指数同比增加14%，但最近四周移动平均销量指数同比下降14%。
价格情况：重点城市房价指数环比下降1%，其中一线城市房价环比下降2%，二线城市价格与上周持平。今年以来房价指数同比增加6%，但最近四周移动平均房价指数同比增加0%。
库存情况：重点城市库存消化指数环比上升1%。一线城市库存指数与上周持平，二线城市库存指数也与上周持平。

2. 未来展望

预计9月销量将环比及同比改善，主要原因是开发商加大推盘力度及去年9月基数较低。
土地市场方面，一线城市推出土地21宗，面积93万平方米，较上周增加34万平方米；二线城市推出土地110宗，面积538万平方米，较上周增加306万平方米。

关键信息

1. 投资建议

行业评级：推荐（维持）
推荐个股：万科A、保利地产、金地集团、荣盛发展

2. 数据来源

Wind资讯
中指院
长城证券研究所

3. 表格数据概览（最近一周新盘成交动态）

城市	库存套	库存万平米	本周销量套	本周销量万平米	销量环比	销量较11年均值	本周价格元/平米	价格环比	价格较11年均值	消化周期
北京	63330	793.09	1371	16.21	-33%	-35%	19945	0%	0%	40
上海	59234	944.46	3267	33.41	3%	21%	16671	0%	7%	32
深圳	39673	442.26	812	7.67	8%	9%	21763	-8%	16%	60
广州	48123	671.38	2094	19.37	73%	-6%	9185	-2%	-24%	40
天津	-	-	2332	24.24	27%	44%	10210	3%	2%	-
重庆	-	-	3682	32.59	42%	-23%	7203	0%	7%	-
南京	33509	434.81	1599	17.53	24%	17%	12876	8%	0%	18
杭州	97369	1286.72	1749	17.91	26%	4%	-	-	-	76
武汉	-	-	3668	36.96	5%	15%	7344	-3%	-5%	-
成都	-	-	1893	18.38	2%	8%	7129	-7%	0%	-
青岛	107658	1209.22	2649	26.55	129%	53%	10457	-2%	0%	62
宁波	124688	860.37	832	7.06	5%	-11%	12982	-5%	6%	91
苏州	39108	610.71	1178	13.54	11%	-41%	11364	10%	0%	40
东莞	87775	-	1770	18.11	50%	60%	8936	1%	8%	66
福州	32180	226.20	230	3.22	-46%	-31%	12988	3%	0%	46
厦门	19172	267.19	446	5.05	-16%	-43%	12788	4%	1%	33

风险提示

政策风险：房地产行业受政策影响较大，政策变化可能对市场造成影响。
系统性风险：房地产市场整体波动可能引发系统性风险。

研究员介绍

苏绪盛：经济学硕士，有三年国有上市房地产公司投资管理经验，自2010年加入长城证券，担任房地产行业研究员。
梁昕：中山大学经济学硕士，2012年加入长城证券，担任房地产行业研究助理。

投资评级说明

公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间；
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间；
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

联系方式

长城证券销售交易部

深圳联系人：
- 刘璇：0755-83516231，13760273833，liux@cgws.com
- 王涛：0755-83516217，13808859088，wangt@cgws.com
- 陈方园：0755-83516287，18607195599，chenfy@cgws.com
- 陈尚峰：0755-83515203，13826520778，chensf@cgws.com
北京联系人：
- 赵东：010-88366060-8730，13701166983，zhaodong@cgws.com
- 杨洁：010-88366060-8865，13911393598，yangj@cgws.com
- 王媛：010-88366060-8807，18600345118，wyuan@cgws.com
- 李彦仪：010-88366060-8750，18611670060，lyany@cgws.com
- 安雅泽：010-88366060-8768，18600232070，ayz@cgws.com
- 李珊珊：010-88366060-1133，18616891195，liss@cgws.com
上海联系人：
- 谢彦蔚：021-61680314，18602109861，xieyw@cgws.com
- 陈韵：021-61680389，15821566166，chenyun@cgws.com
- 徐佳琳：021-61680673，13795367644，xujl@cgws.com