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新材料&金属材料行业周报总结（2022年4月第2期）

核心内容

本报告聚焦于2022年4月第二周新材料与金属材料行业的市场表现、价格走势、供需变化及投资建议，涵盖钢铁、工业金属、有色、黄金、稀有金属等细分领域。

主要观点

钢铁行业

• 钢材价格涨幅扩大：本周螺纹钢、热卷、中厚板、冷轧、线材、焊管价格分别上涨1.99%、1.48%、1.07%、0.75%、1.98%、0.79%。
• 吨钢毛利收窄：螺纹钢、热卷、中厚板、冷轧、线材、焊管吨钢毛利分别下降437元、459元、481元、495元、432元、495元。
• 需求恢复预期增强：随着疫情缓解，前期延后的需求有望集中释放，库存或将持续去化。
• 基建带动管道需求：水利、市政管网等领域政策支持明确，预计二季度管道需求将显著增加，建议关注相关标的。
• 重点关注公司：
  • 工业用板材公司：首钢股份、华菱钢铁、南钢股份、太钢不锈、马钢股份、宝钢股份、新钢股份、鞍钢股份
  • 特钢重点公司：甬金股份、中信特钢、抚顺特钢、图南股份、久立特材
  • 建材公司：方大特钢、三钢闽光、韶钢松山
  • 市政管道材料公司：新兴铸管、金洲管道、友发集团、青龙管业
  • 智慧管网：正元地信

有色行业

• 市场情绪悲观：新冠疫情反复和俄乌战争影响下游需求，短期现货价格冲高回落。
• 中长期价格持稳：供应释放有限，预计价格将高位持稳。
• 重点板块表现：
  • 锂板块：锂辉石价格上涨0.37%，氢氧化锂与电池级碳酸锂价格持平或小幅下跌。
  • 稀土板块：氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格分别下跌6.07%、4.06%、3.12%。
• 重点关注公司：盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、北方稀土、盛和资源、广晟有色、五矿稀土、宁波韵升、大地熊、铂科新材、横店东磁、神火股份、云铝股份、明泰铝业、南山铝业、中国铝业、紫金矿业、金田铜业、海亮股份、东阳光、金博股份、西部矿业

关键信息

• 行业投资评级：新材料&金属材料行业被定义为“看好”。
• 市场表现：
  • 钢铁行业指数上涨4.09%，有色金属行业指数下跌1.05%。
  • 黄金板块涨幅最大，有色金属板块中坤彩科技、C志特、锐新科技涨幅居前。
• 风险提示：
  • 上游原材料价格大幅波动风险
  • 下游需求不及预期风险
  • 海外疫情持续蔓延风险

估值与市场动态

• 估值情况：申万钢铁行业市盈率9.40倍，申万有色金属行业市盈率25.40倍。
• 行业动态：
  • 钢铁行业：山东省发布“十四五”应对气候变化规划，推动钢铁行业低碳转型；中指院监测清明假期房地产成交情况，热点城市市场活跃度提升。
  • 有色行业：工信部等五部门联合发布新能源汽车安全体系建设指导意见；四川省发布“电动四川”行动计划，推动锂电池产业发展；云南省发布新能源电池产业发展三年行动计划，目标是实现产值200亿元、500亿元、1000亿元。

结论

在稳经济政策的推动下，钢铁行业需求有望加速释放，特别是管道相关领域。高牌号无取向硅钢因新能源汽车及电机能效升级计划需求增长，盈利空间广阔。有色行业短期受疫情影响，但中长期供应有限，价格有望保持高位。建议投资者关注相关重点公司，同时警惕原材料价格波动和需求不及预期等风险。