20211024-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2021年10月第4期）_煤价下滑利于成本下降_16页_1mb

新材料&金属材料行业周报总结

核心内容概述

本报告为2021年10月第4期新材料与金属材料行业周报，主要分析了钢铁和有色行业的市场表现、价格走势、库存情况、公司动态及投资建议，同时对行业基本面、政策动向和未来趋势进行了评估。

主要观点

钢铁行业

• 价格波动：本周五大钢材品种价格整体回落，螺纹钢、热卷、冷轧、线材价格分别下跌5.1%、3.5%、1.6%、4.8%。
• 库存变化：社库总库存下降44.08万吨，显示市场供需趋于平衡。
• 毛利变化：吨钢毛利涨跌互现，其中螺纹钢、线材毛利下降，而中厚板略有上升。
• 行业基本面：行业已处于供需和成本端的底部，若煤炭价格下降、限电缓解、疫情控制，钢材价格和利润有望边际改善。
• 高端材料：电工钢作为新能源汽车核心材料，技术壁垒高，宝钢、首钢等公司占据重要市场份额，被严重低估。
• 投资建议：重点关注首钢股份、太钢不锈、新钢股份、马钢股份、华菱钢铁、南钢股份、鞍钢股份、宝钢股份等钢铁企业；特钢板块推荐中信特钢、甬金股份、抚顺特钢、图南股份、久立特材。

有色行业

• 价格走势：稀土、锂板块价格持续上涨，氧化镨钕、锂辉石、电池级碳酸锂等价格分别上涨6.40%、8.55%、2.36%。
• 库存情况：工业金属库存普遍下降，铝和铜库存有所减少。
• 行业动态：Q4新能源汽车旺季推动锂盐需求上升，云南水电不足限制电解铝产能释放，长期来看铝价可能因能源成本上升而走高。
• 投资建议：重点关注北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、雅化集团、藏格控股、五矿稀土、盛和资源、紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、中国铝业、金博股份、华宏科技等企业。

关键信息

市场表现

• 行业指数：钢铁行业指数下跌1.67%，有色金属板块指数下跌0.19%。
• 板块表现：特钢板块涨幅大于普钢，磁性材料、黄金、非金属新材料板块涨幅居前。

政策与行业动向

• 煤炭价格调控：发改委召开会议研究稳定煤炭价格政策，预计对钢铁行业成本形成利好。
• 融资支持：银保监会强调对煤电、钢铁、有色金属等行业的融资支持，以缓解企业经营压力。
• 稀土产量变化：菲律宾镍产量受天气影响可能下降，影响全球供应链。
• 绿色转型：国家推动城乡建设绿色发展，鼓励可再生能源和智能光伏的应用。

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 海外疫情持续蔓延

投资评级说明

• 行业评级：看好（行业指数上涨10%以上）
• 公司评级：买入、增持、中性、减持，以相对沪深300指数的涨跌幅为标准。

重点关注标的

钢铁行业

• 首钢股份、太钢不锈、新钢股份、马钢股份、华菱钢铁、南钢股份、鞍钢股份、宝钢股份

有色行业

• 北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、雅化集团、藏格控股、五矿稀土、盛和资源、紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、中国铝业、金博股份、华宏科技

附录：图表与数据目录

图表目录

• 图1：本周各板块涨幅
• 图2：本周有色金属行业子版块涨幅
• 图3：本周主要钢铁公司涨跌幅前五
• 图4：本周主要有色金属公司涨跌前五
• 图5：钢铁板块个股PE（TTM）情况
• 图6：有色金属板块个股PE（TTM）情况
• 图7：钢铁板块沪（深）股通持股占比
• 图8：有色金属板块沪（深）股通持股占比
• 图9：铁矿石价格指数
• 图10：重点企业日均产量
• 图11：到港量-铁矿石
• 图12：铁矿石港口合计库存
• 图13：焦炭价格指数
• 图14：焦炭港口库存
• 图15：钢材价格指数
• 图16：唐山钢坯价格指数
• 图17：唐山地区钢坯库存
• 图18：重点企业钢材库存
• 图19：社库：线材
• 图20：社库：冷轧
• 图21：社库：中厚板
• 图22：社库：螺纹钢
• 图23：社库：热轧
• 图24：SHFE铝价走势
• 图25：SHFE铜价走势
• 图26：SHFE黄金价格走势
• 图27：SHFE白银价格走势
• 图28：锂辉石价格走势
• 图29：钴价格走势
• 图30：电池级碳酸锂价格走势
• 图31：电池级氢氧化锂价格走势
• 图32：稀土氧化镨钕价格走势
• 图33：SHFE镍价走势
• 图34：镁锭价格走势
• 图35：钨精矿价格走势
• 图36：中国电解铝现货库存
• 图37：上期所阴极铜库存

数据目录

• 表1：本周钢铁有色金属价格涨跌幅
• 表2：本周钢铁板块上市公司重要公告
• 表3：本周有色金属板块上市公司重要公告
• 表4：本周钢铁行业重要动态
• 表5：本周有色金属行业重要动态

公司公告亮点

钢铁板块

• 河钢股份：拟与河北能嘉投资有限公司联合建设新区钢铁项目，预计2022年6月底投产。
• 河钢股份：拟与河北能化高科技有限公司建设焦化项目，预计2022年6月底投产。

有色板块

• 怡球资源：拟在马来西亚投资扩建年产130万吨铝合金锭项目，预计投资40亿人民币。
• 北方稀土：拟投资建设稀土新材料中试基地，提升稀土合金试验能力。

结论

整体来看，钢铁行业已处于基本面底部，成本端的改善有望带动价格和利润提升；有色行业，特别是稀土和锂板块，因供需紧张和新能源需求增长而持续上涨，具有长期投资价值。报告建议重点关注具备技术优势和市场地位的龙头企业，同时注意原材料价格波动和下游需求变化等风险。