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新材料&金属材料行业周报总结（2022年6月第4期）

核心内容概述

本周新材料与金属材料行业整体呈现震荡格局，钢铁行业基本面筑底，关注供需变化；有色金属行业受供需及政策影响，部分板块表现分化，整体偏向中性。报告重点分析了钢铁与有色金属市场动态，并对相关细分领域及重点公司进行了推荐。

主要观点

钢铁行业

• 价格走势：钢材价格大幅下跌，螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材周环比分别下降6.54%、5.73%、6.21%、5.85%、6.0%。
• 库存变化：社会库存下降至1545.15万吨，主要钢厂库存上涨至676.04万吨。
• 原材料价格：铁矿、焦煤、焦炭、废钢、钢坯价格分别下降9.9%、1.7%、7.1%、9.4%、6.1%。
• 盈利能力：吨钢毛利收窄，部分产品仍保持正毛利，但整体盈利承压。
• 供需展望：行业产量可能因亏损扩大而快速降低，但下半年若政策刺激释放，需求有望回暖，供需关系或将改善。
• 重点关注：燃气、水利、市政管网等基建领域政策明确，预计未来三年市场进入爆发期。高牌号无取向硅钢需求增长，建议关注具备相关生产能力的企业。

有色金属行业

• 价格走势：铜价下跌9.03%，铝价下跌4.22%，黄金价格微跌1.24%，锂价高位持稳，稀土价格小幅下滑。
• 库存情况：工业金属库存总体下降，但部分产品如电解铝、阴极铜库存有所波动。
• 政策影响：新能源汽车、风电、工业电机等终端需求有望改善，支撑稀土价格维持强势。铜、铝等金属价格受海外加息及国内需求疲软影响承压。
• 市场趋势：建议关注新能源相关的铝材加工标的，同时关注锂、稀土等资源品的长期增长潜力。

关键信息

钢铁行业数据

• 价格：螺纹钢4298元/吨，热卷4342元/吨，中厚板4624元/吨，冷轧4833元/吨，线材4687元/吨。
• 库存：社会库存1545.15万吨，钢厂库存676.04万吨。
• 产能利用率：独立电炉产能利用率43.85%，周环比下降5.1%；高炉产能利用率89%，周环比下降1.2%。
• 重点关注标的：
  • 工业用板材公司：首钢股份、华菱钢铁、南钢股份、太钢不锈、马钢股份、宝钢股份、新钢股份、鞍钢股份。
  • 特钢重点公司：甬金股份、中信特钢、抚顺特钢、图南股份、久立特材。
  • 建材公司：方大特钢、三钢闽光、韶钢松山。
  • 市政管道材料公司：新兴铸管、金洲管道、友发集团、青龙管业。
  • 智慧管网：正元地信。

有色金属行业数据

• 价格：SHFE铜价63440元/吨，SHFE铝价18970元/吨，黄金价393.64元/克，锂辉石4500美元/吨，电池级碳酸锂46.9万元/吨。
• 库存：SHFE铜库存5.72万吨，SHFE铝库存23.98万吨，LME铜库存11.30万吨，LME铝库存38.88万吨。
• 重点关注标的：
  • 稀土板块：盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、北方稀土、盛和资源、广晟有色、五矿稀土。
  • 磁性材料：宁波韵升、大地熊、铂科新材、横店东磁。
  • 其他：屹通新材、云海金属、融捷股份、华友钴业。

分析结论

• 行业评级：新材料&金属材料板块整体被看好。
• 投资建议：关注钢铁行业底部拐点及基建政策带来的需求增长；关注稀土、锂等资源品的长期增长潜力；关注新能源相关铝材加工企业。
• 风险提示：上游原材料价格波动、下游需求不及预期、新冠疫情持续蔓延。

行业投资评级说明

• 行业评级标准：
  • 看好：行业指数相对于沪深300指数上涨10%以上。
  • 中性：行业指数相对于沪深300指数波动在-10%至+10%之间。
  • 看淡：行业指数相对于沪深300指数下跌10%以下。

重要行业动态

钢铁行业

• 政策支持：国务院发布《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025年）》，预计未来三年燃气管道市场进入爆发期。
• 节能减排：《“十四五”节能减排综合工作方案》鼓励高炉一转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。
• 产能变化：部分钢厂计划进行产能置换，涉及多个重点企业。

有色金属行业

• 欧盟政策：提出“Fit for 55”计划，推动碳排放交易体系改革，加速行业绿色转型。
• 俄乌冲突影响：俄罗斯提议将部分黄金和宝石纳入特别储备，总统可紧急调用。
• 中国政策：上海发布氢能产业发展中长期规划，目标到2025年氢能产业链规模突破1000亿元。

图表目录摘要

• 图1：各板块涨幅
• 图2：有色金属子版块涨幅
• 图3：主要钢铁公司涨跌幅前五
• 图4：主要有色金属公司涨跌前五
• 图5、图6：钢铁、有色金属公司PE（TTM）情况
• 图7、图8：钢铁、有色金属板块沪（深）股通持股占比
• 图9-37：各类金属价格走势、库存数据等

相关报告

• 撰写人：马金龙、刘岗
• 联系人：马野、巩学鹏

总结

本周新材料与金属材料行业整体呈现震荡走势，钢铁行业基本面筑底，关注供需变化；有色金属行业受政策与需求影响，部分板块表现分化。重点推荐钢铁与新能源相关有色金属标的，如高牌号无取向硅钢生产企业、新能源汽车及风电相关铝材加工企业。同时，需关注原材料价格波动、下游需求变化及疫情对市场的影响。