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动力煤与焦煤、焦炭市场总结

核心内容

当前动力煤与焦煤、焦炭市场整体呈现偏强运行态势，供需关系紧张，市场预期乐观，策略上建议轻仓试多。

动力煤市场分析

供应情况

• 产地供应：陕蒙地区煤矿生产积极，产量回升至节前高位，日均产量约270万吨。
• 限价政策：保供煤矿执行限价供应，不对外销售，导致市场煤供应偏紧。
• 洗煤厂影响：晋北地区受冬奥会及环保影响，部分洗煤厂停产，导致精煤供应紧张，价格持续上涨。
• 市场煤供应：中小煤矿因缺乏中长期合同，价格偏高，用户采购困难，部分煤矿排队装车需等待2-3天。

需求情况

• 电厂日耗：沿海六大电厂日耗维持高位震荡，库存持续下降，可用天数略偏低。
• 港口库存：北方港口库存恢复缓慢，结构性问题依然存在，价格易涨难跌。
• 进口煤：受俄乌局势影响，国际煤价大幅上涨，进口利润倒挂，进口量或进一步减少。

期货市场

• 动力煤2205：收盘价852.2，周涨跌幅10.30%，周持仓量减少3851，基差447.8。
• 动力煤2209：收盘价797.0，周涨跌幅4.29%，周持仓量减少281，基差503.0。
• 策略建议：短期盘面下行空间有限，建议轻仓试多。

焦煤与焦炭市场分析

焦煤市场

• 生产情况：近期个别煤矿复产，样本煤矿原煤产量周环比增加18.04万吨至961.20万吨，产能利用率升至95.47%。
• 供应端：尽管产量有所增加，但下游采购积极，市场可供应量依然偏紧。
• 进口蒙煤：甘其毛都口岸通关量增至150车左右。
• 库存情况：样本煤矿原煤库存周环比下降50.49万吨至176.02万吨，精煤库存下降38.47万吨至117.39万吨。
• 策略建议：短期市场偏强，建议关注多头机会。

焦炭市场

• 价格走势：河北、山东主流钢厂接受第二轮提涨200元/吨，焦炭累积涨幅达400元/吨。
• 供应端：环保限产影响部分区域焦企开工，叠加原料成本上涨，焦化利润下滑，焦企生产积极性偏弱。
• 需求端：钢厂持续复产，高炉开工率及铁水产量增加，刚需稳步回升。
• 库存情况：焦企原料煤库存周环比下降0.13天至11.48天，厂内去库明显。
• 市场预期：供需错配情况持续，市场流通资源趋紧，预计焦炭价格仍有上涨空间。

关键信息汇总

供应端

• 动力煤产地供应偏紧，陕蒙地区产量回升，但市场煤供应不足。
• 焦煤供应有所增加，但下游采购积极，市场仍偏紧。
• 进口煤受利润倒挂及国际形势影响，进口量或减少。

需求端

• 电厂日耗维持高位，库存持续下降，可用天数偏低。
• 钢厂复产推动焦炭需求，但供应受限，导致供需错配。
• 非电企业复工加快，市场整体需求持续释放。

市场趋势

• 动力煤价格偏强，期货贴水巨大，短期下行空间有限。
• 焦炭市场延续强势，价格仍有上涨动力。

期货策略

• 动力煤建议轻仓试多。
• 焦煤、焦炭市场短期偏强，建议关注多头机会。

重要事项

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