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动力煤早报总结（20210624）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的动力煤早报，分析了动力煤市场近期走势、操作建议、利多与利空因素以及潜在风险，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点

• 市场趋势：动力煤价格整体呈现震荡偏强运行态势。
• 操作建议：建议投资者继续持有多单，以捕捉价格上涨机会。

关键信息

利多因素

1. 主产地供应紧张

   • 主产地安检力度加强，停产及检修煤矿数量增加，产量减少。
   • 预计七一前产量难以明显回升，坑口供应仍有收缩可能。

2. 区域需求支撑

   • 陕西地区安检严格，下游化工需求持续良好，调运积极。
   • 内蒙地区按产能正常生产，部分煤管票紧缺导致停产，销售良好。
   • 国有煤矿价格逐步上涨，整体煤价稳中偏强。

3. 港口与下游动态

   • 上游发运受阻，但北港吞吐量维持高位，库存持续下降。
   • 下游询货积极，贸易商报价小幅探涨。

4. 季节性需求上升

   • 天气转热，沿海电厂日耗攀升至历史同期高位。
   • 库存持续低位运行，迎峰度夏补库需求仍存，对价格形成支撑。

利空因素

1. 政策干预

   • 6月22日榆林市发改委召开座谈会，要求煤炭企业通过能源化工交易中心平台进行线上交易，抑制价格过快上涨。

2. 港口采购受限

   • 受抑价政策影响，港口运输仍以刚需采购为主，下游对高价市场煤接受度较低。

3. 天气影响

   • 6月份华南地区雨水天气较多，可能对煤炭运输及需求产生一定抑制。

风险因素

• 保供政策影响：若保供政策进一步强化，可能导致产地供应增加，抑制价格上涨。
• 产地监管力度减弱：若监管力度下降，可能引发短期供应宽松。
• 下游需求不及预期：若电厂日耗增长不及预期，可能削弱市场支撑。
• 进口煤政策变化：若进口煤政策放宽，可能对国内煤价形成压力。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证：F0207597
• 投资咨询证：Z0012834
• 电话：0351-7728018