20210530-华安证券-有色金属行业周报_政策调控大宗商品_铜铝价格震荡运行_14页_1mb

政策调控大宗商品，铜铝价格震荡运行

核心内容概述

本报告分析了2021年5月30日有色金属行业市场动态及未来趋势，指出有色金属板块整体涨幅为2.81%，低于沪深300指数的3.64%。报告从基本金属、新能源金属、贵金属、小金属和稀土等板块出发，分析了各品种价格走势、库存变化及市场影响因素，并对相关上市公司动态及投资建议进行了总结。

主要观点

• 有色金属板块整体表现弱于大盘，涨幅为2.81%。
• 锂板块涨幅最大，达5.41%；其他稀有小金属也出现上涨，涨幅为5.12%。
• 锌板块涨幅最小，仅为0.58%。
• 铜价震荡调整，受政策监管和供给端扰动影响，但基本面仍偏紧，预计铜价将继续偏强运行。
• 铝价高位回落，受国家调控和云南限电影响，但下游需求旺盛，库存去化持续，短期内以高位震荡为主。
• 贵金属价格总体窄幅震荡，黄金价格小幅上涨，白银价格则出现分化。
• 新能源金属中，氢氧化锂价格涨幅显著，钴价则整体低位调整。

基本金属分析

价格走势

库存情况

新能源金属分析

• 钴价格整体低位调整，硫酸钴和氯化钴周跌幅分别为1.37%和1.19%。
• 锂价格分化，碳酸锂价格稳定，氢氧化锂周涨幅为2.25%，受高镍三元电池市场需求推动，预计价格持续上涨。
• 建议关注：华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、盛新锂能、雅化集团。

贵金属分析

• 黄金价格小幅上涨，COMEX黄金价格为1,899.4美元/盎司，涨幅1.17%；伦敦现货黄金价格为1,891.5美元/盎司，涨幅0.70%。
• 白银价格波动较大，COMEX白银价格为28.0美元/盎司，涨幅0.34%；伦敦现货白银价格为27.7美元/盎司，跌幅0.31%。
• 建议关注：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金。

小金属与稀土分析

小金属价格走势

• 钴、氧化钴、三元前驱体等价格出现不同程度的波动。
• 钨、钼、钒、铼等金属价格总体上涨或保持稳定，但部分品种如镁锭、海绵钛等价格下跌。

稀土价格走势

上市公司动态

国内公司公告

• 亿纬锂能：投资印尼镍钴项目，完善产业链布局。
• 盛和资源：拟非公开发行股票募资13.68亿元，用于稀土加工、技改扩产等。
• 厦门钨业：收购宁德厦钨30%股权，优化新能源三元材料业务布局。
• 紫金矿业：卡莫阿-卡库拉铜矿提前投产，对矿产铜增量有积极影响。
• 中核钛白：与宁德时代合作推进智慧新能源项目。

国外公司新闻

• Global Ferronickel：收购广东世纪青山20%股权，加强供应链协同。
• 加拿大尼奥贝金属公司：100%收购古音两处矿权，支持绿色金属发展。
• CANPACK：在美国Muncie建设铝罐体加工厂，预计2023年投产。
• 联合锌业：完成墨西哥Plomosas选矿厂升级改造，实现自主生产锌精矿和铅精矿。

投资建议

• 行业评级：增持，未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%以上。
• 重点推荐公司：
  • 基本金属：紫金矿业、江西铜业、云铝股份、神火股份
  • 新能源金属：华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、盛新锂能、雅化集团
  • 贵金属：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金

风险提示

• 需求不及预期
• 上游矿山超预期供给
• 政策变动风险