20240708-德邦证券-工程机械_国内需求向好_电动装载机渗透率提升_2页_342kb

工程机械行业2024年7月点评：优于大市评级

投资要点：

1. 事件概述：

   • 根据中国工程机械工业协会的数据，2024年6月，挖掘机销量增长53.1%，国内销售2,562台，出口下降75.1%，共计出口8,942台。
   • 2024年1-6月，挖掘机总销量同比下降15.5%，国内增长46.6%，出口下降138%。
   • 6月电动挖掘机销量达16台，涵盖多种吨位规格。
   • 2024年6月装载机销量增长26.2%，国内市场与海外出口均实现增长，同比分别增长22.6%和29.8%；1-6月装载机销量增长7.4%，国内同比下降33.4%，出口增长53.2%。
   • 2024年6月电动装载机销量达1,570台，电装渗透率升至14.5%。

2. 国内需求向好，电动化趋势加速：

   • 尽管6月挖掘机销量同比增速降至20%左右，但国内市场仍表现出较强需求。
   • 装载机电装渗透率持续提升至14.5%，说明下游客户对电动产品的接受度不断提高，未来电动装载机有望加速市场渗透。

3. 投资建议：

   • 短期：关注行业数据底部修复带来的板块反弹。
   • 中长期：重点布局规模效应显著且具备经营弹性的工程机械龙头股。
   • 推荐关注：中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械。

4. 风险提示：

   • 宏观经济不及预期。
   • 地缘政治不确定性。
   • 政策执行进度不及预期。

市场表现数据：（包括2023年至2024年间工程机械与沪深300指数的表现图表）

此总结由德邦证券研究所分析师提供，详情请参阅完整证券研究报告。