> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工程机械行业7月销售与市场分析总结 ## 核心内容概览 2026年7月，工程机械行业整体呈现正增长态势，尽管面临传统淡季影响，但内需与外需均有所回升，尤其是出口表现亮眼。行业景气度延续“更新周期+出口主导+涨价扩散”主线，显示出一定的复苏迹象。与此同时，行业竞争格局正从价格内卷向利润修复转变，龙头企业的提价策略逐步落地，带动盈利改善。 ## 主要观点 - **市场表现**：2026年7月，申万工程机械指数上涨约7.4%，显著跑赢上证指数、沪深300和创业板指。 - **销量增长**：7月挖掘机销量为19,521台，同比增长13.9%；装载机销量为11,774台，同比增长30.8%。其中，装载机出口增长尤为显著，同比增长34.9%。 - **出口主导**：出口占比升至61%，创历史新高，成为行业增长的主要驱动力。 - **电动化趋势**：装载机电动化渗透率持续上升，7月国内渗透率达62.8%，1-7月累计渗透率58.1%。 - **盈利改善**：随着涨价策略的实施及汇兑压力边际缓解，龙头企业盈利弹性有望释放。 - **行业展望**：建议关注具备高市场份额、出海能力强、利润有韧性的主机厂及核心零部件企业，把握涨价落地、排产兑现与汇兑改善的盈利窗口。 ## 关键信息 ### 1. 挖掘机销售情况 - **7月销量**：19,521台，同比增长13.9%。 - **国内销量**：7,608台，同比增长4.13%。 - **出口销量**：11,913台，同比增长21.2%。 - **出口占比**：61%，创历史新高。 - **累计销量**：1-7月累计销量171,841台，同比增长24.8%。 ### 2. 装载机销售情况 - **7月销量**：11,774台，同比增长30.8%。 - **国内销量**：5,770台，同比增长26.8%。 - **出口销量**：6,004台，同比增长34.9%。 - **出口占比**：约51%。 - **电动化渗透率**：7月国内渗透率62.8%，1-7月累计渗透率58.1%。 ### 3. 其他工程机械产品表现 - **涨价扩散**：提价策略已从挖机向起重机等品类扩散。 - **工作时长与开工率**：7月主要产品月平均工作时长为73.6小时，同比下降8.82%；月开工率为49.9%，同比下降6.34个百分点。 ### 4. 宏观经济与行业动态 - **制造业PMI**：7月回落至49.2%，结束连续四个月扩张，主因季节性淡季与内需放缓。 - **资金面**：1-7月新增专项债约2.41万亿元，占全年额度的54.7%。 - **地产端**：7月TOP100房企销售额环比下降43.6%，同比下降18.2%，显示地产需求疲软。 ### 5. 重点标的 - **主机厂**：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工。 - **核心零部件**：恒立液压、艾迪精密、福事特。 - **其他细分领域**：浙江鼎力、安徽合力、杭叉集团、中力股份。 ### 6. 估值与盈利预测 - **三一重工**：2026年EPS预计为1.18元，PE预计为15.92倍。 - **徐工机械**：2026年EPS预计为0.71元，PE预计为14.14倍。 - **中联重科**：2026年EPS预计为0.69元，PE预计为10.16倍。 - **柳工**：2026年EPS预计为0.96元，PE预计为8.51倍。 - **恒立液压**：2026年EPS预计为2.62元，PE预计为40.50倍。 - **艾迪精密**：2026年EPS预计为0.62元，PE预计为31.69倍。 - **福事特**：2026年EPS预计为0.79元，PE预计为24.77倍。 ## 风险提示 - **宏观经济与内需复苏不及预期**：可能压制挖机内销复苏斜率。 - **更新周期兑现节奏与需求前置透支**：可能导致2027年后增速回落。 - **海外贸易壁垒与地缘政治风险**：出口占比高，受外部环境影响较大。 - **汇率波动风险**：人民币升值可能放大对海外收入的负面影响。 ## 总结 2026年7月，工程机械行业在传统淡季背景下仍保持正增长，出口成为主要增长动力。装载机销量增长显著，电动化渗透率提升。行业竞争格局逐步向利润修复转变，龙头企业提价策略落地，盈利弹性有望释放。建议关注具备高市场份额、出海能力强、利润有韧性的企业，同时需警惕宏观经济、更新周期兑现节奏、海外贸易壁垒及汇率波动等风险因素。