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通信行业总结：数字经济的硬件底座

核心内容

国务院于1月12日发布《“十四五”数字经济发展规划》，提出优化数字基础设施、发挥数据要素作用、推动产业数字化转型等目标。通信行业作为数据传输的支柱，被视为数字经济的硬件底座。随着数字经济的发展，通信行业的流量需求将显著提升，带动电信侧和数传侧产业链的快速发展。

主要观点

• 数字经济依赖数据传输：通信行业在数字经济中扮演基础角色，支撑数据传输和网络连接。
• 流量需求增长：随着数字基础设施的优化和数据要素的释放，通信行业将迎来流量需求的显著提升。
• 产业链受益：电信侧和数传侧的产业链公司将直接受益，包括主设备商、IDC厂商、光模块产业链公司等。

关键信息

电信侧受益公司

• 中兴通讯：5G主设备龙头，受益于5G建设与流量增长。
• 博创科技：G-PON光模块龙头，受益于千兆宽带用户增长。
• 天邑股份：WiFi终端制造龙头，受益于千兆宽带用户增长。

数传侧受益公司

• 奥飞数据、科华数据、光环新网：优质IDC厂商，受益于流量需求增长。
• 新易盛、中际旭创、天孚通信：优质光模块产业链公司，受益于流量提升及新下游市场拓展。

本周核心推荐

• 受益海风建设的优质线缆公司：中天科技、亨通光电。
• 高增长的物联网赛道内的优质公司：美格智能、广和通。

继续跟踪标的

1. 绿色通信：英维克、科创新源
2. IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网
3. 光模块：新易盛、中际旭创、天孚通信
4. 通信基建：中兴通讯
5. 军工通信：七一二
6. 工业互联网：能科股份
7. 云视讯：亿联网络

行情回顾

• 通信板块整体上涨，其中物联网表现最佳，涨幅达5.9%。
• 飞凯材料领涨通信行业，涨幅达29.25%，主要受益于新冠特效药市场。
• 其他板块表现：光通信上涨2.3%，云计算上涨1.8%，区块链、运营商、移动互联、量子通信、卫星通信导航、通信设备等板块表现较差，跌幅在-0.1%至-2.7%之间。

行业动态

1. 中国铁塔启动2022年度配套综合柜集采：招标金额约6034万元，利好中天科技等上游设备生产商。
2. 湖北移动采购无WiFi型智能网关：采购200万台，总预算达2.8亿元，利好平治信息等标的。
3. 中国移动5G无线网络维护仪表集采：万思维、世纪鼎利等6家中标，利好测试仪器上游生产商。
4. Omdia观点：供应链短缺可能推动企业采用NFV技术，提升网络灵活性与供应多样性。
5. T-Mobile美国收购互动视频提供商：增强广告业务能力，预计带来正向业绩影响。
6. Smart Communications部署5G SA技术：与三星合作，推动5G SA商用，提升行业竞争力。
7. IDC预测：到2025年亚太地区物联网市场规模将达4370亿美元，年复合增长率12.1%。
8. IDC预测2022年中国未来网络趋势：包括云网络、工业网络、AIOps等，推动网络智能化发展。
9. Atom Computing预测：量子计算领域将出现重大技术突破，中美云服务提供商加大投入。
10. 法国5G市场报告：预计2030年实现100% 5G网络覆盖，市场增长迅速。

风险提示

• 贸易摩擦加剧：可能影响通信设备出口与供应链稳定性。
• 5G进度不达预期：可能影响行业增长预期。

投资策略

• 重点关注受益于5G建设、物联网发展、IDC需求增长及光模块产业链的公司。
• 建议关注具备技术优势与市场潜力的龙头企业，如中天科技、亨通光电、广和通、美格智能等。
• 随着数字经济的发展，通信行业将保持长期增长态势，具备较好的投资机会。

免责声明

本报告由国盛证券研究所发布，仅用于参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。投资者应自行判断并承担相应风险。