20220116-太平洋-通信行业周报_国务院印发_十四五_数字经济规划_鼓励通信优先发展_18页_1mb

通信行业分析报告总结

核心内容概述

国务院印发“十四五”数字经济发展规划，明确指出通信行业在数字经济发展中的重要地位。规划强调信息基础设施建设，包括光纤网络、4G网络和5G网络的持续发展，推动数字经济全面扩展。到2025年，数字经济核心产业增加值将占GDP的10%，千兆宽带用户数将达到6000万，工业互联网平台应用普及率将达45%。规划对通信行业从基础设施到应用均有较大预期，看好其长期景气度。

主要观点

1. 通信行业政策利好

• 国务院将通信行业视为数字经济发展的核心，推动5G、算力网络和智慧中台等新型基础设施建设。
• 5G网络建设加速，预计到2025年，中国通信服务收入将达到1.6万亿元，信息服务收入达20万亿元，数字经济收入达65万亿元。
• 千兆网络的持续推广将带动光猫、PON、WIFI6等相关产业增长。

2. 中国移动战略布局

• 推进“三新”战略：新基建、融合新要素、激发新动能，目标是2025年实现收入破万亿，总连接数翻番至40亿。
• 中国移动在5G领域表现突出，累计建设5G基站超70万个，约占全球35%。
• 预计中国移动在5G消息、工业互联网、智能控制器等领域将带来持续增长。

3. 小米布局自动驾驶

• 小米在自动驾驶领域取得进展，获得相关专利，提升用户体验。
• 自动驾驶技术逐渐成熟，产业链推进力度大，激光雷达作为关键感知器件将受益于量产价格下滑，迎来市场爆发。
• 建议关注炬光科技、腾景科技等激光雷达相关企业。

关键信息

1. 行业发展趋势

• 5G网络建设持续推进，带动通信设备及服务行业增长。
• 激光雷达、光模块、智能控制器等细分领域将受益于技术发展和市场需求增长。
• 自动驾驶、工业互联网、智慧城市等应用场景将加速落地。

2. 国际动态

• 欧盟计划投入20亿欧元用于5G、云基础设施和千兆网络建设。
• 美国在5G C频段部署上因航空干扰问题多次推迟，同时对华为等中国企业进行打压。
• 印度三大运营商呼吁降低5G频谱拍卖底价，以推动5G部署。

3. 行业事件与进展

• 中国电信因扩容设备测试导致行程码故障，但已恢复正常。
• 中国电信启动LWDM技术商用，推动通信技术升级。
• 中国广电启动5G业务及固移融合品牌设计项目，加速5G商用进程。

推荐公司及投资建议

本周推荐

• 中兴通讯：5G建设龙头，受益于5G网络扩展。
• 紫光国微：受益于美国制裁升级和国产替代加速，以及超级SIM卡销售回暖。
• 拓邦股份：受益于智能控制器行业快速增长。
• 广和通、美格智能：物联网模组快速放量。
• 华测导航：北斗行业解决方案龙头。
• 朗新科技：受益于储能、充电爆发。

长期推荐

• 5G主设备及基建：中兴通讯、天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技。
• 光通信：炬光科技、腾景科技、光库科技。
• 无线射频：盛路通信。
• 受益流量爆发：星网锐捷、新国脉、网宿科技。
• 物联网板块：移远通信、广和通、美格智能、汉威科技、移为通信。
• IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据。
• 5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股。
• 工业互联网：东方国信。
• 智能控制器：和而泰、拓邦股份。
• 储能与新能源相关：中天科技、亨通光电、科华数据、朗新科技。

风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

行业数据与市场表现

• 上周通信行业整体微跌，但部分细分领域如智能控制器表现相对较好。
• 通信行业涨跌幅榜中，富通信息、瑞斯康达、纵横通信涨幅领先。
• 中国电信、华测导航、博创科技等公司业绩表现良好，净利润同比上升。

公司公告

• 华测导航：2021年净利润同比增长43.70%-50.30%，受益于地质监测和自动驾驶市场。
• 博创科技：净利润同比增长63.92%-97.83%，主要得益于境外和电信市场业务增长。
• 天邑股份：净利润同比增长58.83%-72.45%，受益于“双千兆”网络政策。
• 中兴通讯：完成2022年度超短融发行，资金用于补充营运资金。
• 华脉科技：非公开发行限售股上市流通，对公司业绩有促进作用。
• 仕佳光子：获得政府补助，金额达2325万元。
• 共进股份：使用闲置资金购买理财产品，提升资金使用效率。
• 平治信息：中标光口家庭智能网关项目，预中标数量达11.5万台。
• 润建股份：为子公司提供银行综合授信担保。
• 中天科技：提前归还募集资金，不影响项目进度。

大小非解禁情况

• 未来三个月内，多个通信企业将有大小非解禁，包括华脉科技、威胜信息、有方科技等。
• 解禁数量及时间各有不同，对市场流通性和股价可能产生影响。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场-5%与+5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。

销售团队信息

• 全国销售总监：王均丽
• 华北销售总监：成小勇
• 华北销售：孟超、韦珂嘉、刘莹、董英杰
• 华东销售总监：陈辉弥
• 华东销售副总监：梁金萍、秦娟娟
• 华东销售总助：杨晶
• 华东销售：王玉琪、郭瑜、徐丽闵
• 华南销售总监：张茜萍
• 华南销售副总监：查方龙
• 华南销售：张卓粤、张靖雯、何艺雯、李艳文

结论

通信行业在“十四五”规划中被赋予重要地位，政策支持与技术进步共同推动行业增长。5G、自动驾驶、工业互联网等方向将成为重点。建议关注中兴通讯、紫光国微、华测导航、博创科技等核心企业，同时注意市场风险及政策变化对行业的影响。