20220116-申港证券-通信行业研究周报_数字经济规划发布_相关产业有望受益_10页_884kb

报告摘要

数字经济规划发布相关产业有望受益

核心内容

国务院近日印发《“十四五”数字经济发展规划》，旨在推动我国数字经济健康发展。规划指出，“十三五”期间，我国数字经济核心产业增加值占GDP比重达到7.8%，信息基础设施全球领先，建成全球最大光纤和4G网络，光纤用户占比超94%，移动宽带用户普及率达108%，IPv6活跃用户数达4.6亿。在“十四五”期间，数字经济将迈入全面扩展期，核心产业增加值目标提升至10%。

主要观点

5G与千兆光网发展
5G网络建设将加速推进，千兆宽带用户数从2020年的640万增至2025年的6000万，增长近8.3倍，将带动5G主设备、智能网关、光纤光缆等产品采购需求。
“东数西算”工程与绿色数据中心建设
国家将加快实施“东数西算”工程，推进云网协同发展，绿色数字中心建设将成为重点，利好IDC、光模块及制冷温控行业。
网络安全体系强化
数字经济安全体系将被重点建设，网络安全厂商将受益，拟态防御、数据加密等技术应用将加速。
市场表现
本周（2022.01.10-2022.01.14），通信板块整体表现不佳，申万通信指数下跌1.39%。个股中，盛洋科技、富通信息等涨幅居前，ST凯乐、立昂技术等跌幅较大。
投资策略
建议关注以下领域：
1. 5G设备商：中兴通讯
2. 运营商：中国移动、中国电信、中国联通
3. 物联网：广和通、移远通信
4. 绿色节能：英维克
行业动态
- 腾讯拟收购黑鲨，转向VR硬件平台布局元宇宙。
- 中国电信参与设立新资产管理公司，出资3000万元占股30%。
- 诺基亚上调2021年营业利润率预期，预计净销售额222亿欧元。
- 沃达丰西班牙扩大5G覆盖，计划在109个城市部署700MHz频谱。
- 意大利Fastweb公布30亿欧元网络建设计划，目标覆盖更多家庭和企业。
- 中兴通讯武汉研发中心项目落户光谷，强化5G通信研发能力。
- 爱立信完成IMT-2020毫米波OTA性能测试，展现设备性能优势。
- 新电信计划脱售澳都斯光纤网股权，推动股价上涨。
- 印度三大运营商呼吁降低5G频谱拍卖底价，以支持5G部署。

关键信息

政策背景：《“十四五”数字经济发展规划》发布，推动数字经济全面扩展。
发展指标：2025年千兆宽带用户将达6000万，5G基站数突破百万。
技术方向：5G与F5G协同发展，绿色数据中心建设，网络安全技术应用。
投资建议：重点推荐5G设备商、运营商、物联网模组企业及绿色节能相关企业。
行业评级：当前行业评级为“增持”，预计未来6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上。

风险提示

5G发展不及预期
中美贸易摩擦进一步升级
疫情进一步扩散

行业数据概览

指标	数据
股票家数	115
行业平均市盈率	38.9
市场平均市盈率	19.3

图表目录

图1：申万一级行业周涨幅
图2：申万一级行业年初至今涨跌幅
图3：本周涨幅前十
图4：本周跌幅前十

行业评级体系

等级	定义
增持	相对强于市场基准指数收益率5%以上
中性	相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
减持	相对弱于市场基准指数收益率5%以上