20240623-天风证券-百融云-W-06608.HK-AI+垂类科技领航者_AI行业应用落地开花_24页_3mb

百融云是国内领先的AI科技服务提供商，成立于2014年并在香港联交所上市，专注于决策式AI和生成式AI技术。通过MaaS（模型即服务）和BaaS（业务即服务）模式，公司为金融机构和垂直行业提供全流程数智化服务，核心业务包括信贷、保险和财富管理。

公司拥有超过7000家客户基础，涵盖金融机构和企业客户，2023年营收同比增长31%至268亿元，净利润同比增长42%至34亿元。MaaS业务作为“压舱石”稳定增长，BaaS业务，特别是金融行业云，驱动收入跃升。未来预测显示，2024-2026年收入预计分别为308亿、370亿和434亿元，受益于AI行业大模型的应用和扩展。

AI技术深度融合行业需求，行业大模型因其高准确性和低算力需求，成为金融科技转型核心。公司竞争优势在于数据积累深度和业务协同，积极响应政策支持，估值目标为1550港元，给予“买入”评级。主要风险包括技术落地不确定性、宏观经济波动和成本控制挑战。