20231101-浙商证券-拓尔思-300229.SZ-拓尔思点评报告_垂类行业大模型矩阵不断完善_高质量数据资源商业空间广阔_4页_401kb

拓尔思公司点评报告总结

核心观点： 公司在垂直行业AI应用布局加速，高质量数据资源具备商业化潜力，短期业绩承压但长期成长空间广阔。

业绩概况

2023前三季度公司营收同比下降557%，归母净利润暴跌7796%；Q3单季营收-2594%，归母净利润由盈转亏。费用率显著上升，主因投入AI研发及市场拓展。

新品发布与行业布局

1. 舆情大模型发布： 9月26日正式推出，基于海量数据实现舆情分析、报告自动生成及问答服务，覆盖网信、公安、金融等重点行业。
2. AI行业应用矩阵： 继6月发布媒体、金融、政务大模型后，持续深化AI与垂直行业融合。

数据资源优势

1. 海量数据储备： 拥有1500亿级权威数据，涵盖近10年多渠道信息（新闻、政务、互联网等）。
2. 合作拓展： 签约头部大模型厂商及国家级实验室，9月与上海数据交易所达成战略合作，聚焦数据资产化及产品共创。

布局与展望

• 明确受益AI商业化与数据要素市场催化，推动业绩修复。
• 维持“买入”评级，2023-2025年盈利预测：营收CAGR 30%+，净利润增长超3倍，对应估值持续提升。

风险提示

市场竞争加剧风险、订单落地不及预期、AI技术商业化进程不确定性。