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债券市场日报总结

核心内容概述

本日报主要涵盖了银行间货币市场利率、中债国债收益率、银行间金融债收益率、银行间企业债收益率、可转债市场交易情况、债市要闻、市场资金面、发行与交易动态、信用债市场分析及分析师承诺等关键内容，提供了当日及上周市场运行情况和相关行业动态。

主要观点与关键信息

1. 市场资金面情况

• 质押式回购市场：周五成交8585.11亿元，较上一交易日增长12.54%。资金面整体宽松。
• 隔夜资金：隔夜回购利率平稳，7天回购利率开3.50%，收4.22%，下跌62bps。
• 长期资金：1个月资金价格下跌23.6bps至4.63%，2个月至3个月资金价格基本持平。
• 交易所回购：GC001开7.00%，收21.32%；GC007开4.80%，收5.47%。

2. 利率产品收益率

• 货币市场利率：

  • R001: 2.7448%，涨9.58bps
  • R007: 4.2200%，跌61.83bps
  • R014: 5.4685%，涨21.35bps
  • R1M: 4.6297%，跌23.60bps
  • R2M: 4.7876%，跌0.93bps

• 国债收益率：

  • 1Y: 3.1095%，涨1bps
  • 3Y: 3.8171%，跌0.89bps
  • 5Y: 4.1773%，涨2.92bps
  • 7Y: 4.3399%，涨0.49bps
  • 10Y: 4.5104%，跌0.05bps

• 金融债收益率：

  • 1Y: 4.7897%，跌2.00bps
  • 3Y: 5.2506%，涨0.70bps
  • 5Y: 5.4158%，涨0.40bps
  • 7Y: 5.5721%，涨0.52bps
  • 10Y: 5.5908%，持平

• 企业债收益率：

  • AAA级：1Y 5.47%、3Y 6.00%、5Y 6.18%、7Y 6.26%
  • AA+级：1Y 6.03%、3Y 6.69%、5Y 7.00%、7Y 7.12%
  • AA级：1Y 6.42%、3Y 7.08%、5Y 7.41%、7Y 7.73%
  • AA-级：1Y 6.89%、3Y 7.68%、5Y 8.04%、7Y 8.37%

3. 债市要闻

• 温州松绑限购：温州市拟调整限购政策，推动房地产市场健康发展，已上报省政府。
• 银监会规范同业业务：首次下发地方同业规范文件，治理15万亿“异变”业务，加强期限、集中度、授信管理。
• 中德央行签署人民币清算协议：双方在法兰克福建立人民币清算机制，推动人民币国际化。
• 央行允许商业银行增售国开债和铁道债：丰富居民投资选择，规范债券市场。
• 温州探索发行市政债：浙江省金融办表示，温州将尝试发行市政建设债券，吸引民间资金参与基础设施建设。

4. 信用债市场动态

• 灵宝黄金：全年亏损6.73亿元，主要因商品价格下跌及存货减值。
• 正邦科技：受生猪价格低迷影响，一季度预计亏损7200万-7600万元。
• 河北钢铁：通过延长固定资产折旧年限，增厚业绩约15亿元，缓解资金压力。
• 东方园林：一季度预计亏损7000万-8000万元，主因施工量少及前期投入增加。
• 新筑股份：一季度亏损3000万-3700万元，受淡季影响，但同比略有改善。

5. 可转债市场表现

• 周五交易：可转债市场跌多涨少，工行、民生、中海分别上涨0.65%、0.45%、0.22%，分列涨幅前三；东华、华天、泰尔分别下跌3.81%、3.24%、1.72%，分列跌幅前三。当日成交13.92亿元，较上日下跌26.84%。
• 上周交易：整体涨跌互现，海直、工行、川投涨幅领先；东华、华天、中鼎跌幅居前。上周总成交67.38亿元，民生和石化分列成交量前两位。

分析师承诺

• 孙彬彬：招商证券研发中心债券研究主管，复旦大学经济学博士。
• 李滢滢：招商证券研发中心债券分析师，厦门大学经济学硕士，有三年评级经验。
• 涂波：招商证券研发中心债券分析师，厦门大学金融工程硕士，一年评级公司工作经验。

债券信用评分符号与定义

重要声明

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