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债券市场日报总结

核心内容概述

本报告为招商证券发布的债券市场日报，内容涵盖银行间货币市场利率、国债收益率、金融债收益率、企业债收益率、可转债市场动态、债市要闻及政策解读等多个方面。同时，报告也涉及市场资金面情况、发行与交易动态、信用债市场新闻、分析师承诺以及信用评级符号说明等。

主要观点与关键信息

一、市场利率走势

• 短期利率上行：隔夜、7天、14天回购加权利率均有所上行，分别上涨1.57、6、11个基点。
• 中长期利率基本稳定：1个月回购加权利率上涨9个基点至3.80%；三个月回购加权利率上涨7.20个基点至4.54%。
• 交易所市场利率：GC001开2.81%，收2.51%；GC007开2.51%，收2.52%。

二、中债国债收益率

• 短端国债收益率下行：1年期国债收益率下降4.88个基点。
• 中长端国债收益率微幅波动：3年期国债收益率上升3个基点，5年期下降1.51个基点，7年期和10年期分别小幅上升0.25个基点和下降1.04个基点。

三、银行间金融债收益率

• 金融债收益率整体上行：各期限金融债收益率均有所上升，1年期涨幅最大，达3.08个基点。

四、银行间企业债收益率

• 企业债收益率整体下行：AAA、AA+、AA、AA-各期限收益率均有不同程度的下降，尤其在中低信用等级方面更为明显。

五、可转债市场

• 转债市场涨多跌少：东华、海直和中鼎分别上涨1.19%、0.83%和0.75%，涨幅居前；华天、民生和工行分别下跌0.74%、0.64%和0.19%，跌幅居前。
• 市场成交量上升：当日成交14.84亿元，较上日增长34.09%。
• 石化和中行成主力成交：分别成交6.14亿元和2.71亿元，占据成交量前两位。

六、债市要闻

1. 国务院发文加快发展对外文化贸易：

   • 目标：到2020年，培育一批具有国际竞争力的外向型文化企业，形成核心文化产品和服务出口，提升国家软实力。
   • 政策：鼓励各类文化企业参与对外文化贸易，加大财税支持，强化金融服务，完善服务保障。

2. 中国官方放宽金融租赁业准入门槛：

   • 修订《金融租赁公司管理办法》，放宽主要出资人制度，取消主要出资人出资占比50%以上的规定。
   • 允许符合条件的机构设立子公司，扩大业务范围，鼓励金融租赁公司为实体经济服务。

3. 美国2月工业产出月率上升0.6%：

   • 制造业产出月率上升0.8%，创下半年来最大升幅。
   • 工业产能利用率升至78.8%，制造业产能利用率升至76.4%。

七、发行与交易动态

• 利率产品收益率整体上行：国债短端下行，中长端微幅盘整；政策性金融债收益率上行约2-3BP。
• 信用产品收益率下行：中低信用等级城投债收益率继续下行，部分券种带动AA-曲线收益率下降。

八、信用债市场动态

1. 中创信测“蛇吞象”重组接近尾声：

   • 重组方案已通过董事会审批，交易价格为224.87亿元。
   • 业绩对赌协议引发业内担忧，补偿方式为股份和现金结合。

2. 央视3·15曝光滥补鱼肝油隐患：

   • 康恩贝澄清称其未涉及鱼肝油业务，与康诺邦无任何关系。
   • 媒体误传导致康恩贝品牌被误解，公司已发布澄清公告。

信用评级符号说明

分析师承诺

• 所有分析师均承诺本报告清晰、准确地反映了其研究观点。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断。

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