20231029-开源证券-宏观周报_积极财政发力_关注中央加杠杆_13页_1mb

宏观周报总结

• 核心主题: 分析2023年10月15日至29日国内和海外宏观政策动态，涵盖财政、货币、基建、地产等方面，强调积极财政发力和中美关系。

• 国内宏观政策:

  • 财政政策: 增发1万亿元国债，赤字率提高至约3.8%，资金用于灾后重建和防灾工程，推动固定资产投资。
  • 基建政策: 发行万亿特别国债支持灾后恢复和防灾，发展基础设施REITs市场。
  • 地产政策: 一线和高能级城市限购松动，包括杭州、上海等地调整限购和限贷标准。
  • 消费政策: 多地发放消费券，刺激零售和汽车消费。
  • 贸易政策: 中美高层互动增加，王毅外长推动关系止跌企稳；中俄合作加强。
  • 货币政策: 继续稳健货币政策，强调人民币汇率稳定和汇率市场化。
  • 金融监管: 下调股票印花税，加强上市公司信息披露规范。

• 海外宏观政策:

  • 美联储决策: 利率前景不确定，劳动力市场降温但通胀压力，可能在11月议息会议不继续加息。
  • 欧央行动态: 暂停加息，通胀逐步回落，利率决策基于数据评估。

• 风险提示:

  • 国内外货币政策分化可能导致执行不及预期。
  • 海外风险: 贸易摩擦和通胀不确定性。

• 法律声明: 本报告基于授权信息，不构成投资建议。