20210902-宝城期货-聚烯烃震荡整理_9页_836kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由苏妙达撰写，发布于2021年09月02日，主要分析聚烯烃市场的行情走势、波动逻辑及后市展望。报告内容涵盖LLDPE与PP期货合约的交易情况、现货价格、新增产能、开工率变化、外盘价格以及相关影响因素，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

主要观点与关键信息

一、行情综述

• LLDPE主力2201合约：

  • 开盘价：8080元/吨，小幅高开
  • 最高价：8285元/吨
  • 最低价：8060元/吨
  • 收盘价：8285元/吨
  • 涨幅：3.18%
  • 成交量：446,858手
  • 持仓量：减少23,539手至288,740手

• PP主力2201合约：

  • 开盘价：8181元/吨，小幅高开
  • 最高价：8355元/吨
  • 最低价：8171元/吨
  • 收盘价：8349元/吨
  • 涨幅：2.25%
  • 成交量：633,839手
  • 持仓量：减少18,245手至356,846手

二、今日市场波动逻辑

• 国际原油市场：

  • OPEC+维持每月增产40万桶/日的政策，直至2022年4月
  • EIA数据显示美国原油库存下降超700万桶，国际油价高位震荡
  • 布伦特原油价格在72美元/桶附近震荡

• 聚烯烃市场：

  • 由于开工率下降，聚烯烃价格偏强震荡
  • 乙烯与丙烯价格维持高位，东北亚地区裂解装置预期检修，CFR东北亚乙烯价格维持在966美元/吨
  • CFR中国丙烯价格维持在1016美元/吨
  • 青岛金能化工45万吨PP开始竞价销售，兰化榆林装置产出高密度聚乙烯，部分装置因磨合不畅暂时停车

三、聚烯烃现货价格

• 国内拉丝市场：主流价格在8400-8700元/吨
• 国内共聚市场：主流价格在8450-8700元/吨
• LLDPE市场：主流价格在8300-8650元/吨
• LDPE市场：主流价格在11100-11300元/吨
• HDPE市场：主流价格在8900-9200元/吨

四、后市研判

• 利多因素：

  • 布伦特原油维持在72美元/桶震荡
  • 东北亚裂解装置预期检修，乙烯与丙烯价格稳定
  • 农膜开工率提升，需求边际走高
  • BOPP开工率稳定在60.8%，价格稳定，部分订单延至9月上旬

• 利空因素：

  • 新增产能逐步释放，如天津石化、福基二期、山东寿光、浙江石化二期等
  • 青岛金能化工新投产产品开始竞价销售
  • 洪涝灾害虽增加塑编袋需求，但部分厂家亏损，开工率下降0.5个百分点至49.4%
  • 部分检修装置将在9月中旬恢复生产，标品排产比例有增加预期
  • 本土防疫物资需求减弱

• 主导逻辑：

  • 聚烯烃价格受原油震荡和裂解装置检修影响，整体呈现震荡整理趋势
  • 外盘现货价格稳定，进口利润倒挂明显
  • 供应端新增产能释放将对市场形成压力，但短期需求支撑仍存

宝城期货营业部信息

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