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勝利早報總結（2022.01.12）

核心內容概述

本報主要關注港股及A股市場的短期投資機會與即日觀點，同時分析市場熱點板塊及個股表現，並參考大行報告對重點公司進行評估。整體看來，市場在美聯儲政策預期與國內穩增長政策的背景下，呈現出一定的分化與機會。

主要觀點

1. 港股與A股市場走勢

• 美股反彈：納指反彈強勁，能源與科技股表現突出，市場對美聯儲加息預期有所緩和。
• A股與港股偏弱：金融、有色、抗疫檢測等板塊強勢，新能源、半導體偏弱。
• 美聯儲政策：鮑威爾強調加息不會損害經濟與就業，市場憂慮得到緩解，預計將在3月啟動加息，並可能進行多次。
• 國內政策：國常會強調發放專項債，推動新舊基建項目，逆週期刺激政策加碼，有利市場企穩。

2. 投資策略建議

• 關注低估值藍籌股：有助應對美股下跌影響，支撐指數。
• 逐步介入成長行業：如受益於新基建的通信與IT設備板塊，行業景氣度回升的影視傳媒行業，以及CPI回升的消費行業。

市場熱點板塊及個股分析

A股市場

1. 保障性租賃住房政策

   • 住建部將加大政策支援，重點城市計畫新增650萬套保障性住房，預計惠及1300萬人。
   • 政策推動下，相關建設與金融支援行業將受益。

2. 新能源汽車市場

   • 2021年12月零售量達210.5萬輛，同比下降7.9%，但環比增長15.9%。
   • 新能源車零售量同比增4.4%，全年累計達2014.6萬輛。
   • 12月新能源車零售47.5萬輛，同比增長128.8%，國內滲透率達22.6%。

3. 元宇宙產業發展

   • 郭明錡指出，Apple的元宇宙裝置運算力領先競爭對手2-3年，預計高通需至2023-2024年才能推出PC/Mac等級的AR/VR晶片。
   • 這預示元宇宙相關硬體與零部件行業將迎來長期增長。

4. 特高壓建設啟動

   • 國家將啟動新一輪特高壓建設，涉及線路3萬餘公里，總投資達3800億元。
   • 這對電力設備與基建相關行業有強烈刺激作用。

H股市場

5. 元宇宙產業成員擴張

   • 中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會首批65家成員公布，包括8家上市公司，如中青寶、風語築等。

6. 騰訊業務表現

   • 騰訊《PUBG Mobile》與《王者榮耀》2021年全球收入均超28億美元，位列暢銷榜前兩名。
   • 騰訊視頻號變現機制啟動，收入有上調空間，估值吸引，微信生態持續完善。

7. 中國海洋石油目標與股息

   • 2022年淨產量目標為600-610百萬桶油當量，資本支出預算900-1000億元。
   • 2022-2024年股息支付率不低於40%，預計不低於0.7港元/股。

8. 港股ETF熱購

   • 恒生互聯網ETF、中概互聯網ETF等基金一周淨流入超40億元，顯示市場對科技股的強烈需求。

大行報告重點

1. 瑞信報告

• 舜宇：目標價由250港元上調至295港元，預計2023年市盈率為36倍，評級為「跑贏大市」。
• 瑞聲：目標價由38.5港元降至32.1港元，評級為「中性」，關注其光學鏡頭業務與聲學部件業務的增長前景。

2. 富瑞報告

• 京東：維持「買入」評級，目標價473港元。
• 預期京東2021年第四季收入增長21%至2710億元，非通用會計準則淨利潤率穩定在1.1%。
• 社區團購業務持續增長，供應鏈模型具備長期增長潛力。

總結

本報指出，市場在美聯儲加息預期與國內穩增長政策的影響下，呈現結構性分化。建議投資者關注受益於新基建、行業景氣度回升以及CPI回升的板塊，如通信、IT設備、影視傳媒與消費行業。同時，騰訊等科技股因業務拓展與估值優勢，仍具投資價值。海外市場中，特斯拉上海超級工廠表現亮眼，佔比達51.7%。大行報告對舜宇、瑞聲與京東等公司給予不同評級與目標價，反映市場對其業務前景的看好。