20220720-胜利证券有限-胜利早报_4页_774kb

勝利早報總結

核心內容概述

2022年7月20日的《勝利早報》主要聚焦於全球市場走勢與中國內地及香港市場的重點消息，並提供對A股與港股的短線機會及行業熱點分析。整體觀點認為，短期市場受政策與經濟基本面影響有所回落，但中長期看，政府將出台擴張性政策以支持經濟復蘇，同時海外市場預期逐步改善，有利於市場震盪回升。

主要觀點

• 全球市場走勢：

  • 美股大幅上漲，尤其是半導體和中概股表現強勁。
  • 市場對美聯儲加息預期回歸75個基點，而非更激進的100個基點。
  • 大型銀行與跨國企業二季度報表表現尚可，提振市場信心。
  • 欧洲逐步解除對俄羅斯的制裁，有利於國際局勢緩和與通脹回落。

• 中國內地市場：

  • 二季度GDP增長0.45%，顯示經濟基本面仍較脆弱，主要受地產項目爛尾、金融系統性風險及社會治安等問題影響。
  • 政府將加大國家專項債發行，以解決地方財政問題。
  • 新能源汽車產業持續受政策支持，工信部強調加快充換電設施建設，推動產業鏈發展。
  • 工業互聯網發展取得進展，「5G+工業互聯網」項目數量增加，標識解析體系基本建成。

• 港股走勢：

  • 市場整體偏弱，但部分個股表現突出。
  • 檯萌影視成功通過港交所上市聆訊，具備強大的劇集製作能力與高收視率表現。
  • 商湯-W進行股份回購，顯示對公司價值與未來發展的信心。
  • 越秀地產成功競得兩塊地產地塊，顯示地產行業仍有投資機會。

重點個股與短線機會

噻哩噻哩-SW（9626.HK）

• 行業地位：中國年輕一代的標準性品牌，領先的視頻社區。
• 推薦理由：
  • 年內第三批遊戲版號發布，《暗影火炬城》已過審，為主機遊戲首個。
  • 抖音與爱奇艺合作，推動長短視頻平台授權合作，有利於傳媒生態。
• 投資建議：買入價HKD 190，目標價HKD 260，止損價HKD 170。
• 持有情況：本公司於2022年7月19日持有該股。

市場熱點板塊與個股分析

A股市場

1. 新能源汽車產業：

   • 工信部強調加快發展，推動充換電設施建設。
   • 廣州市出台支持政策，包括政府指導價充電與促消費措施。

2. 工業互聯網：

   • 工信部加快建設「5G+工業互聯網」項目，標識解析體系基本建成。

3. 地產與基建：

   • 越秀地產競得兩塊地產地塊，反映地產行業仍有投資機會。
   • 政府或加大專項債發行以緩解地方財政壓力。

H股市場

1. 藥品與醫療：

   • 信達生物的奧雷巴替尼已獲國家藥監局受理上市申請，將支持其獲得完全批准。

2. 科技與媒體：

   • 商湯-W進行股份回購，顯示對業務前景的信心。
   • 檯萌影視具備強大的劇集製作能力，高收視率劇集比例遠超競爭對手。

3. 消費與娛樂：

   • 檯萌影視上市前景良好，市場關注度高。

海外市場動態

• 微軟（MSFT.US）：

  • 花旗銀行將目標價下調至330美元，但認爲其需求環境強勁，特別是在Azure與Office 365方面。
  • 隨著PC需求減弱與貨幣壓力增加，微軟股價或面臨一定壓力。

• 蘋果（AAPL.US）：

  • 韋德布什分析師認為，儘管本季度表現受影響，但iPhone需求略超預期。
  • 市場關注點已轉向秋季的iPhone 14生產與需求周期，並期待2023年的AR/VR頭顯產品。

大行報告重點

• 洛陽鉬業：

  • 高盛給予「買入」評級，目標價7港元。
  • 銅價及銷量預期增長，有利於公司盈利。

• 紫金礦業：

  • 高盛維持「確信買入」評級，但下調盈利預測5%至23%，反映銅價下降與成本上升。
  • 目標價由18港元下調至16港元。

• 泡泡瑪特：

  • CLSA將評級由「買入」下調至「跑贏大市」。
  • 預計今明兩年銷售增長27%/28%，但經調整淨利潤將同比下降13%。
  • 目標價由50港元下調48%至26港元。

總結

總體而言，市場在短期面臨調整壓力，但中長期看，政策支持與經濟基本面改善預期強烈。建議投資者關注成長性行業如新能源、科技、消費與醫療，並適度配置具備高景氣度與回升潛力的核心企業。