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中国燃气 (0384.HK) 2023/24 财年业绩总结

核心内容

中国燃气在2023年3月31日公布的2022/23财年业绩显示，公司收入约为919.88亿港元，同比增长4.3%；公司拥有人应占溢利约为42.93亿港元，同比减少44%；每股盈利为0.8港元，拟派末期股息每股0.4港元，全年拟派股息50港仙，派息率为62.5%。

根据公司指引，2023/24财年预计实现利润增长30%，并设定销气量增长目标为10%，新增接驳用户目标为180-200万户。同时，公司计划将毛差目标提升至0.56元/立方，较2022/23财年的0.42元/立方有所改善。

主要观点

• 业绩恢复增长可期：公司预计2023/24财年利润将实现30%的增长，表明其业务在经历2022/23财年的利润下滑后，有望重回增长轨道。
• 销气量与用户增长目标明确：公司设定2023/24财年天然气销量增长10%，并计划新增接驳用户180-200万户，显示其在拓展市场和用户方面的积极策略。
• 毛差有望回升：2022/23财年毛差因农村“气代煤”项目合同气量不足、LNG采购成本高企及居民顺价滞后等因素下降。随着全国天然气上下游价格联动机制的推进，公司毛差目标有望恢复至0.56元/立方。
• 增值业务分拆独立上市进展顺利：公司旗下的壹品慧增值业务专注于家庭生活全场景，目前正推进独立上市，有助于提升公司整体估值。

关键信息

• 2022/23财年业绩：

  • 收入：919.88亿港元，同比上升4.3%
  • 拥有人应占溢利：42.93亿港元，同比减少44%
  • 每股盈利：0.8港元
  • 拟派末期股息：0.4港元/股
  • 全年拟派股息：50港仙
  • 派息率：62.5%

• 2023/24财年目标：

  • 销气量增长：10%
  • 新增接驳用户：180-200万户
  • 利润增长指引：+30%
  • 毛差目标：0.56元/立方

• 增值业务进展：

  • 壹品慧聚焦家庭生活全场景
  • 分拆独立上市进展顺利
  • 有助于提升公司整体估值

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