20170206-兴业证券-煤炭行业数据周报_春节期间煤价整体下行_13页_1mb

煤炭行业数据周报（1.24-2.6）总结

核心内容概述

本报告为2017年2月6日发布的《煤炭行业数据周报（1.24-2.6）》，主要分析了春节期间煤炭市场行情、价格变化、运输情况、库存动态及下游需求变化。报告指出，煤炭价格整体下行，但部分期货价格有所反弹，下游需求疲软，同时涉及行业政策、产能调整等关键信息。

主要观点

1. 国内煤价走势

• 港口动力煤价继续下行：秦港动力末煤（5800、5500、5000、4500大卡）平仓价分别为618、592、530、481元/吨，较两周前下跌5、5、2、2元/吨。
• 坑口煤价周持平：动力煤、焦煤、无烟煤坑口价格均未出现变动。
• 期货价格：动力煤期货价格双周上涨17.4元/吨，焦煤期货价格双周下跌26元/吨。

2. 国际煤价情况

• 国际动力煤价回落：欧洲ARA三港、南非RB港、澳洲NEWC港价格分别为83.4、87.6、82.5美元/吨，双周分别下跌6.5、1.7、0.01美元/吨。
• 进口煤与国产煤差价：2月3日进口动力煤与国产动力煤的差价为+74元/吨，较两周前下降2元/吨。

3. 运输情况

• 沿海运价上涨：秦广、秦沪运价分别为27.2、20.4元/吨，双周分别上涨1.8、1元/吨。
• 进口运价下跌：澳洲至舟山运价6.9美元/吨，双周下跌0.9美元/吨。
• 港口运量：秦皇岛港铁路日调入量平均49.8万吨，周跌5.5万吨；日吞吐量平均55.1万吨，周跌2.4万吨；锚地船舶数平均61.9艘，周跌18.3艘。
• 铁路运量：12月大秦线煤炭运量3841万吨，同比增长16.7%；2016年累计运量3.5亿吨，同比下滑11.5%。

4. 煤炭库存

• 煤矿库存：12月末国有重点煤矿库存全国合计3782万吨，环比下降465万吨，同比下降32%；山西国有重点煤矿库存725万吨，环比增加280万吨，同比下降34%。
• 港口库存：2月6日秦皇岛港煤库存556万吨，双周减71万吨；广州港库存123.9万吨，双周增34.3万吨。
• 电厂库存：六大发电集团煤炭库存1142.7万吨，双周增147.2万吨；库存可用天数25.5天，双周增6.8天。
• 钢厂及焦化厂库存：国内样本钢厂炼焦煤库存625万吨，双周增2.6万吨；独立焦化厂炼焦煤库存310万吨，双周减77万吨。

5. 下游变化

• 焦炭价格下跌：2月6日唐山二级冶金焦价格为1810元/吨，双周跌75元/吨。
• 水泥价格下跌：2月3日上海42.5标号水泥价格为343元/吨，双周跌8元/吨。

关键信息

• 行业动态：

  • 2016年全国规模以上煤炭企业原煤产量33.64亿吨，同比下降9.4%。
  • 预计2016年全国煤炭产量在34.5亿吨左右，主营业务收入2.06万亿元，同比下降4%，但利润总额同比增长156.9%。
  • 2017年煤炭去产能总量从10亿吨缩减为8亿吨，难度加大。
  • 山西计划新增7000万吨先进产能，提高煤炭资源储量。

• 地区动态：

  • 宁夏煤炭产量约6800万吨，预计2017年煤炭缺口约2500万吨。
  • 河南省计划煤炭产能控制在1.6亿吨左右，能源消费总量控制在2.67亿吨标准煤以内。

• 投资建议：

  • 行业评级为“推荐”，即相对表现优于市场。
  • 公司评级分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”，具体依据相对大盘涨跌幅。

• 风险提示：

  • 经济增速低于预期；
  • 产能退出低于预期。

行业要闻

1. 中国煤炭工业协会发布《中国煤炭工业改革发展年度报告》，显示2016年煤炭产量和收入下降，但利润大幅增长。
2. 山西计划新增先进产能7000万吨，提升煤炭资源储量。
3. 2016年12月中国进口动力煤1072万吨，同比增长44.28%；进口炼焦煤586万吨，同比增长31.9%。
4. 2017年煤炭去产能总量缩减至8亿吨，难度加大。
5. 宁夏煤炭缺口预计2500万吨，神华宁煤集团项目投产推动煤炭需求。
6. 河南省计划建设大型火电基地，控制煤炭消费总量。
7. 瓦日铁路煤炭运力逐步释放，预计2017年到港煤炭放量。

结论

整体来看，春节期间煤炭市场表现疲软，港口动力煤价持续下行，而期货市场动力煤价有所反弹，焦煤价继续回落。下游需求疲软，焦炭与水泥价格均出现下跌。尽管部分运输价格上涨，但整体运力维持稳定。行业政策方面，煤炭去产能目标有所缩减，但执行难度增加，山西等省份加大产能释放力度，推动行业复苏。