20250120-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_12月基建投资有所加快_关注政策持续发力效果_11页_645kb

建筑装饰行业跟踪周报总结

报告概述
本报告由东吴证券研究所发布，聚焦建筑装饰行业2024年12月数据及政策跟踪，分析了基建投资、一带一路合作等，并给出投资建议。报告强调12月基建投资增速回升，政策效果显现，但风险仍存。

核心数据与政策
12月基建投资累计同比增速加快0.2个百分点至4.4%，水利、航空和铁路等领域增长强劲。建筑业商务活动指数达53.2%，创6个月新高，显示政策托底作用增强。央行金融数据表明社融增速回升，财政支出积极，但企业信贷较弱。国务院国资委的新规强化央企市值管理，预计将提升建筑企业经营质量。

投资建议
报告推荐关注基建龙头央企和地方国企的估值修复机会，包括中国交建、中国电建、中国中铁等。一带一路高质量发展推进，对外承包工程业务增长，建议关注国际工程板块，如中材国际、中工国际。新业务转型中，装配式建筑、节能降碳和低空经济领域景气度高，推荐鸿路钢构等标的。

风险提示
主要风险包括地产信用风险失控、政策力度不及预期、国企改革进展缓慢等。板块本周涨跌分化，蒙草生态等个股表现优异，但需警惕潜在下行风险。

简要结论
行业受益于财政政策拉动，基建和出海业务有望持续改善，但需密切关注政策执行效果。投资建议聚焦高稳健性企业，风险视角保持谨慎。