20240324-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_基建投资增速平稳_稳增长政策仍有空间_11页_916kb

📊行业跟踪周报·建筑装饰（东吴证券）

💼投资要点

• 本周表现：建筑装饰板块2024-03-18至2024-03-22涨跌幅+0.18%，沪深300涨跌幅-0.7%，超额收益+0.88%。

• 政策跟踪：

  1. 国务院常务会议优化房地产政策，推动保交楼、保民生及深化“一带一路”基础设施合作。
  2. 1-2月基建投资增速提升至+6.3%，制造业投资+9.4%，财政靠前发力助力基建投资韧性。
  3. 加速推进建筑节能降碳，装配式建筑等绿色转型领域前景良好。

• 投资建议：

  • 基建龙头：推荐中国交建、中国建筑、中国电建、中国铁建、中国中铁。
  • 出海机会：关注国际工程公司（如中材国际、中工国际）及“一带一路”市场。
  • 细分领域：水利基建、装配式建筑（如鸿路钢构）及绿色节能相关企业。

⚠️风险提示

• 地产信用风险失控、政策定力不及预期、国企改革进度滞后。

🔍数据亮点

• 1-2月狭义基建投资增速创近年新高，公共财政靠前发力。
• 建筑及装潢材料零售额同比+21%，较2023年显著改善。
• 板块超额收益强劲，设计总院、中化岩土等公司表现优异。