20220902-国盛证券-房地产开发_百强房企月度销售报告_8月操盘销售金额同环比改善_同比-32.9_环比-0.8__10页_698kb

房地产开发行业月度销售报告总结

核心内容概述

2022年8月，百强房企销售数据呈现弱复苏态势，操盘口径销售额同比-32.9%，环比-0.8%。整体销售量能已回归至2022年3月水平，接近2022年1月水平，但同比跌幅仍较大，销售复苏仍需政策进一步支持。

主要观点

• 销售数据改善：8月百强房企操盘口径销售额同比降幅较7月缩窄6.8个百分点，权益口径销售额同比降幅较7月缩窄12.0个百分点，销售数据呈现边际改善。
• 销售分化加剧：TOP10房企同比跌幅最小（-42.2%），而TOP31-50房企同比跌幅最大（-54.8%）。国央企销售表现优于民企，市场信心向国央企倾斜。
• 政策支持作用显著：中央和地方政策力度加大，如“一城一策”信贷灵活运用、江苏核心二线城市放松限贷政策，一定程度上提振了市场信心和新房需求。
• 企业表现分化：TOP40房企中，10家同比正增长，20家环比正增长。其中仁恒置地、万达集团、建发房产等表现突出，而中国恒大、阳光城、融创中国等表现较差。
• 未来趋势预测：9-12月因基数效应和传统供货高峰，同比跌幅可能继续小幅改善，但显著复苏仍需政策加码，尤其是核心一二线城市的限购限贷政策仍有放松空间。

关键信息

8月单月销售数据

• 操盘口径：TOP100房企单月销售额为5190.0亿元，同比-32.9%，环比-0.8%。
• 权益口径：TOP100房企单月销售额为4335.2亿元，同比-30.8%，环比+3.3%。

各梯队房企销售情况

• 1-8月累计操盘口径销售额：
  • TOP10房企：40988.4亿元，同比-47.4%。
  • TOP31-50房企：5173.7亿元，同比-54.8%。
  • TOP51-100房企：6214.1亿元，同比-48.5%。
• 1-8月累计权益口径销售额：
  • TOP10房企：32868.3亿元，同比-47.9%。
  • TOP31-50房企：4673.7亿元，同比-53.3%。
  • TOP51-100房企：5809.9亿元，同比-45.4%。

单月销售金额排名

• 操盘口径：
  1. 碧桂园：334.4亿元
  2. 万科地产：312.8亿元
  3. 绿城中国：298.0亿元
  4. 保利发展：252.8亿元
  5. 中海地产：221.4亿元
• 权益口径：
  1. 碧桂园：275.4亿元
  2. 保利发展：313.8亿元
  3. 万科地产：206.0亿元
  4. 中海地产：217.8亿元
  5. 华润置地：156.2亿元

单月同比增速

• 操盘口径：
  • 仁恒置地：+608.0%
  • 万达集团：+69.7%
  • 建发房产：+64.3%
  • 中国铁建：+54.3%
  • 中国金茂：+27.4%
  • 中国恒大：-91.1%
  • 阳光城：-84%
  • 融创中国：-76%
• 权益口径：
  • 万达集团：+89%
  • 仁恒置地：+762%
  • 中国铁建：+84%
  • 华发股份：+54%
  • 中国恒大：-93%
  • 阳光城：-74%
  • 融创中国：-77%

单月环比增速

• 操盘口径：
  • 中国金茂：+61.5%
  • 金地集团：+61.3%
  • 建发房产：+57.2%
  • 中国铁建：+41.9%
  • 融信集团：+36.4%
• 权益口径：
  • 中国金茂：+57%
  • 金地集团：+14%
  • 建发房产：+50%
  • 中国铁建：+10%
  • 仁恒置地：+825%

投资建议

• 维持“增持”评级：地产开发板块仍处于弱复苏阶段，政策支持是关键因素。
• 关注企业：
  • A股：滨江集团、保利发展、华发股份、万科A、金地集团、招商蛇口、建发股份
  • H股：绿城中国、华润置地、中国海外发展、越秀地产、中国海外宏洋、中国金茂
  • 物业板块：A股关注招商积余；H股关注华润万象生活、绿城服务、中海物业、保利物业

风险提示

• 政策出台速度和执行力度不及预期
• 基本面继续下行可能引发连锁反应
• 疫情反复可能对市场造成超预期影响

免责声明

本报告内容来源于公开资料，不构成任何投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。报告内容可能根据实际情况调整，不保证其准确性及最新性。