20170502-宏信证券-机械行业周报_中国标准动车组招标开启_继续关注轨道交通车辆及关键零部件厂商_35页_1mb

机械设备行业分析总结

核心内容

1. 行业表现
   机械设备行业在2017年4月28日当周表现略逊于沪深300指数和创业板指数，周涨幅为-0.97%，年涨幅为-2.77%。整体行业处于相对平稳状态，涨跌幅在各行业中排名居中。

2. 中国标准动车组进展

   • 中国铁路总公司启动了时速350公里8辆编组中国标准动车组的首次招标。
   • 中国标准动车组已获得制造许可证，并在2月开始在京广高铁上载客运行，计划于7月正式商业运营。
   • 中国标准动车组产业链覆盖全国，近300家企业直接参与设计制造，实现动车组九大关键技术和十项配套技术的国产化。
   • 随着中国高铁“走出去”战略的推进，中国中车等企业已签订海外合同，包括与马来西亚交通部签订约13.2亿元动车组销售合同，以及印尼雅万高铁项目总承包合同（EPC）约324亿元人民币。

3. 行业前景

   • 政策支持和“一带一路”国际合作高峰论坛的临近，推动中国标准动车组出口。
   • 未来中国标准动车组有望成为高铁主力车型，带动国内关键零部件厂商受益。
   • 智能制造、核电设备和冷链装备等中长期领域值得关注，政策支持和产业升级将带来持续增长。

4. 市场回顾

   • 上周机械设备行业表现分化，部分个股涨幅显著，如三超新材（61.05%）、冀东装备（54.10%）、博深工具（34.19%）等，而部分个股跌幅较大，如北方股份（-20.47%）、华昌达（-18.98%）、*ST一重（-14.62%）等。
   • 中国中车（601766.SH）和徐工机械（000410.SZ）等龙头企业在行业表现中占据重要位置，但其股价和利润均出现下滑。

5. 行业新闻动态

   • 国家电投将在沪实施重型燃气轮机重大专项。
   • 2017年4月中国制造业采购经理指数为51.2%。
   • 智能制造（保定）国际创新合作峰会和核电工业展览会成功举办。
   • 中国标准动车组首次进入铁总采购名单。

主要观点

• 中国标准动车组的推进：中国标准动车组的商业化运营和出口进展为行业带来新的增长点，产业链相关企业有望受益。
• 海外拓展与政策支持：随着“一带一路”国际合作高峰论坛的临近，中国高铁出口前景广阔，政策支持将维持行业较高景气度。
• 行业分化：机械设备行业表现分化，部分企业因业绩改善或政策利好而上涨，另一些则因市场波动或业绩下滑而下跌。
• 智能制造与技术升级：智能制造、核电设备和冷链装备等中长期领域具有增长潜力，相关企业值得关注。

关键信息

• 中国标准动车组：已进入商业运营阶段，未来将成为高铁主力车型，带动产业链发展。
• 海外合同：中国中车与马来西亚签订约13.2亿元动车组销售合同，印尼雅万高铁项目EPC合同金额约324亿元人民币。
• 行业个股表现：部分个股表现突出，如三超新材（新股上市，连续涨停）、龙净环保（盈利增长）、三一重工（一季报业绩抢眼）等；部分个股表现不佳，如北方股份（大幅下跌）、华昌达（跌幅较大）等。
• 政策支持：政策框定轨道交通长远发展目标，结合PPP模式推广和海外市场拓展，未来行业景气度有望维持。
• 风险提示：宏观经济超预期下行、政策落实低于预期、行业竞争加剧等风险需关注。

行业公司重点公告

• 丰东股份：拟投资设立互联网小额贷款公司。
• 沃施股份：子公司投资设立合资公司。
• 天瑞仪器：对外投资设立控股子公司。
• 双良节能：签署日常经营性合同。
• 海伦哲：投资设立全资子公司。
• 龙马环卫：中标环卫服务外包项目。
• 鞍重股份：终止重大资产重组。
• 北方创业：投资新设全资子公司。
• 兰石重装：海外重大合同终止。
• 海兴电力：重大经营合同中标。

行业涨跌幅

• 行业整体表现：机械设备行业周涨幅为-0.97%，跑输沪深300指数（-0.78%）和创业板指数（0.64%）。
• 涨幅前五个股：三超新材（61.05%）、冀东装备（54.10%）、博深工具（34.19%）、汉钟精机（23.30%）、龙净环保（19.81%）。
• 跌幅前五个股：北方股份（-20.47%）、华昌达（-18.98%）、*ST一重（-14.62%）、建设机械（-14.25%）、豪迈科技（-13.21%）。

重点公司一季报

• 天华院：营业总收入增长269.64%，净利润增长107.15%。
• 金轮股份：营业总收入增长25.31%，净利润增长10.60%。
• 黄河旋风：营业总收入增长27.26%，净利润增长9.02%。
• 宝馨科技：营业总收入增长8.90%，净利润增长24.79%。
• 天马股份：营业总收入增长16.37%，净利润增长39.50%。
• 徐工机械：营业总收入增长72.47%，净利润增长1,809.98%。
• 龙净环保：营业总收入增长0.25%，净利润增长9.92%。
• 郑煤机：营业总收入下降12.58%，净利润增长279.95%。
• 三一重工：营业总收入增长79.38%，净利润增长727.06%。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济超预期下行可能对行业产生不利影响。
• 政策风险：政策落实低于预期可能影响行业发展。
• 竞争风险：行业竞争加剧可能对部分企业造成压力。

建议关注的公司

• 中国中车、康尼机电、永贵电器：受益于中国标准动车组的发展。
• 三一重工、徐工机械、恒立液压：工程机械领域龙头企业，盈利修复持续。
• 郑煤机、天地科技：煤机设备需求复苏，关注相关公司。
• 赢合科技、先导智能、智云股份、机器人、埃斯顿、慈星股份：智能制造领域值得关注。
• 台海核电：核电设备领域受益于政策支持。
• 大冷股份、烟台冰轮：冷链物流领域发展潜力大。

行业趋势

• 技术升级：智能制造、自动化生产系统解决方案等技术领域快速发展。
• 政策支持：政策对轨道交通、核电设备、冷链物流等领域的支持持续。
• 国际化：中国高铁“走出去”战略推动海外拓展，相关企业受益。

总结

机械设备行业在2017年4月表现分化，部分企业因业绩改善或政策利好而上涨，另一些则因市场波动或业绩下滑而下跌。中国标准动车组的推进和海外拓展为行业带来新的增长点，同时智能制造、核电设备和冷链装备等中长期领域也值得关注。建议继续关注轨道交通车辆及关键零部件厂商，如中国中车、康尼机电、永贵电器等，以及工程机械和煤机设备领域的龙头企业。