20161219-宏信证券-机械行业周报_动车组年内首次招标启动_继续关注轨道交通产业链_14页_948kb

行业总结：强于大市

核心内容概述

机械设备行业在2016年12月表现出相对较强的市场表现，周涨幅为-3.71%，跑赢沪深300指数（-4.23%）和创业板指（-4.85%）。整体行业景气度维持，且在多个细分领域如轨道交通、智能制造和核电等具备持续增长潜力。

主要观点

轨道交通产业链

• 动车组招标启动：中国铁路总公司于2016年12月启动了年内首次动车组招标，共70列，总金额约85亿元，虽规模低于往年，但标志着轨道交通行业进入新的阶段。
• 中长期需求旺盛：根据《中长期铁路网规划》，到2020年高速铁路将达3万公里，比2015年增长58%。铁路固定资产投资在稳增长中作用凸显，结合PPP模式，动车组需求将保持高位。
• 维护市场潜力大：随着存量动车组数量和使用年限增加，动车组维护需求逐年上升。2017年高级修招标规模达398列，2015和2016年分别为213和276列，四级修数量也在增加，维护市场逐步放量。
• 重点推荐公司：康尼机电、永贵电器作为轨道交通零部件厂商，值得关注。

智能制造

• 政策推动：智能制造是“中国制造2025”和两化融合的主攻方向，政策不断完善，行业景气度有望进一步提升。
• 细分领域受益：机器人、自动化生产系统解决方案、传感器等细分领域将受益，建议关注赢合科技、先导智能、智云股份、机器人、埃斯顿、慈星股份等公司。

核电领域

• 技术升级与自主化：AP1000核电机组测试进入尾声，预计2017年上半年并网发电。CAP1400示范工程已通过安全评审，具备自主知识产权，是我国16个国家重大科技专项之一。
• 核电“走出去”战略：核电建设预期升温，中长期将处于景气周期，建议关注台海核电、中核科技等公司。

关键信息

市场表现

• 行业涨幅：机械设备行业周涨幅为-3.71%，在各行业中排名居中。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：安车检测（61.04%）、海天精工（46.41%）、宝塔实业（20.69%）、达刚路机（10.31%）、天汽模（10.04%）。
  • 跌幅前五：电光科技（-14.43%）、和科达（-13.26%）、智云股份（-12.93%）、智慧松德（-12.28%）、胜利精密（-12.03%）。
• 新股表现：安车检测、海天精工为新股上市，连续涨停。

行业新闻动态

• 机器人与智能制造高端论坛：12月18日在合肥举行，聚焦智能制造与机器人产业融合发展。
• 中国工业机器人产量增长：1-10月产量达56604台，同比增长71.5%，但关键零部件仍依赖进口。
• 新马高铁项目启动：两国签署双边协定，计划2026年投入运营。
• 山东轨道交通发展：7个城市轨道交通线网规划通过审查，推动城市交通网络扩展。
• 全球首台AP1000核电机组：测试进入尾声，预计2017年上半年并网发电，提升核电站可靠性。
• 山东能源结构调整：煤炭消费占比将由80%下降至55%，重点发展清洁低碳能源，推进核电和可再生能源建设。

公司重点公告

• 徐工机械：非公开发行A股股票，拟募集资金不超过51.56亿元，用于高端装备智能化制造等项目。
• 海兴电力：中标国家电网项目，中标金额1.78亿元。
• 天翔环境：设立全资子公司，拓展环保业务。
• 机器人：签订特种机器人订购合同，合同金额2.16亿元。
• 金卡股份：与阿里云及卓见云签署战略合作协议。
• 康尼机电：投资设立成都子公司，加强西南市场布局。
• 梅安森：签订智慧牧业建设合同，金额1.67亿元，推动多元化发展。

风险提示

• 宏观经济超预期下行
• 政策落实低于预期
• 行业竞争加剧

行业与公司评级说明

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动幅度介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动幅度介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

分析师信息

• 分析师：汪翔
• 执业证书编号：S1330512070003
• 联系方式：
  • 电话：028-86199310
  • 邮箱：wangx@hxzb.cn