20181016-首创证券-IT行业周报_国务院引发完善促进消费体制机制实施方案_扩大升级信息消费_18页_2mb

首创证券IT行业证券研究报告总结

核心内容

2018年10月11日，国务院发布《完善促进消费体制机制实施方案（2018—2020年）》，强调消费对经济发展的基础性作用，特别指出信息消费在拉动内需、促进就业和引领产业升级中的关键地位。实施方案涵盖六个领域，共二十六项具体措施，其中与电子、通信、计算机行业密切相关的内容集中在完善促进实物消费结构升级的政策体系上。

主要观点

• 信息消费的重要性：信息消费作为创新活跃、增长迅速、辐射广泛的新兴消费领域，已成为推动经济高质量发展的重要抓手。
• 重点支持领域：文件建议重点关注新能源汽车、5G、中高端消费电子等产业链，以促进相关行业的发展。
• 中美贸易战影响：随着中美贸易战的升级，我国消费市场的重要性日益凸显，政策支持有助于缓解外部环境带来的压力。

关键信息

行业数据

• IT行业包括电子、计算机、通信等子行业，总市值达47112.43亿元，流通市值31926.00亿元。
• 2018年前三季度，IT板块整体表现不佳，年初至今涨跌幅为-34.01%。
• 电子、计算机、通信等子行业PE处于历史最低水平，显示估值偏低。

上周市场表现

• 沪深300指数下跌7.16%，IT板块表现弱于大盘。
• 电子（申万）指数下跌12.84%，计算机（中信）指数下跌14.26%，通信（申万）指数下跌12.32%，互联网传媒（申万）指数下跌10.16%。
• 电子行业表现相对较好，涨幅前十中占据6席，通信行业占据3席，计算机行业占据1席。

概念板块表现

• 机器人、智能家居、O2O、智慧医疗、互联网金融等概念板块跌幅居前。
• 个股方面，天夏智慧、东晶电子、天孚通信等涨幅居前，而海航科技、超华科技等跌幅较大。

行业趋势与预测

• 全球半导体市场：预计2018年全球半导体销售额增长15.7%，其中存储器增速最快，达30.5%。
• 内存/闪存价格：2019年内存/闪存价格预计下降15%-30%，行业竞争加剧。
• 物联网市场：GSMA预测2025年全球物联网市场规模将达到1.1万亿美元，其中商业应用占一半，中国是主要市场和供应商。
• 红外线光源产业：预计2023年市场规模将达65亿美元，年复合增长率29%，3D感测将成为关键应用。

产业动态

• 粤港澳大湾区半导体产业联盟：10月11日成立，旨在提升大湾区半导体产业竞争力，整合资源和优势。
• 虚拟运营商牌照发放：工信部新增6家虚拟运营商获得正式商用牌照，总数达21家，后续仍可能继续发放。

投资要点

• 重点产业链：新能源汽车、5G、中高端消费电子等产业链值得关注。
• 行业估值：当前IT行业估值处于历史低位，具备一定投资吸引力。
• 风险提示：需关注贸易战升级、产业发展不及预期、行业竞争加剧等风险。

A股上市公司要闻

• 立讯精密：2018年前三季度净利润增长45%-55%。
• 北京君正：净利润增长180.35%-209.20%，受益于物联网及智能视频领域增长。
• 维信诺：净利润为负，主要因资产出售及行业调整。
• 景嘉微：净利润增长1.16%-11.81%，受益于图形显控产品销售增长。
• 德赛电池：净利润增长35%-55%，表现较好。
• 富瀚微：净利润下降38.13%-45.56%，主要因管理费用和研发投入增加。
• 紫光国微：转让西安紫光国芯100%股权，专注于安全芯片设计领域。

分析师简介

• 李甜露：TMT行业分析师，中国人民大学新闻学院硕士，有2年证券行业从业经验。

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• 本报告由首创证券制作，所用信息和观点来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
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评级说明

• 投资评级分为股票评级和行业评级，以报告发布后6个月的市场表现为基准。
• 股票评级：买入（涨幅15%以上）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：看好（行业超越市场）、中性（行业与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。