20240108-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场新发维持低位_二级市场高收益优于投资级_10页_1mb

中资美元债市场分析（2024年1月2日至8日）

一级市场新发情况

• 新发概况： 上周中资美元债一级市场新发债券2只，总额193亿美元，全部为城投行业。
• 具体发行：
  • 济南章丘控股发行118.78亿美元债券，息票率5.92%，规模最大的发行。
  • 乌鲁木齐经开区建发国资集团发行7.45亿美元高级债券，息票率达7.5%，为当周最高定价。

二级市场表现

• 主要指数变化：

  • Bloomberg Barclays中资美元债指数周跌0.4%，高收益债指数周涨11.2%，高收益优于投资级。
  • Markiti Boxx中资美元债回报指数周跌0.14%，高收益回报指数周涨15.9%，表现优于投资级回报指数。

• 行业表现：

  • 工业、通讯板块表现较好，收益率分别下降10.5bps、6.8bps。
  • 地产、非必需消费板块表现较差，收益率分别上涨34.34bps、4.14bps。

• 评级表现：

  • 投资级评级整体涨幅不一，A级别周涨12.7bps，高收益BB级别跌幅最大，周降42.4bps。

债券市场热点

• 华夏幸福： 转让股权及承接债务，涉及金额合计人民币2242亿元。
• 金科股份： 新增到期未支付债务本金共计1868亿元，但已获得专项借款支持。

风险提示

• 美国经济政策变动可能影响市场。
• 存在信用风险蔓延的可能性。
• 特别是地产行业，改善政策的效果可能不及预期。

免责条款

• 本报告基于已公开且被认可的信息编制，不构成任何买卖建议。
• 市场可能出现意外变动，投资者应自行评估风险。