20220710-国元期货-黑色期货周报_需求弱势延续_铁矿石价格低位盘整_5页_475kb

铁矿石市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了铁矿石市场近期走势及未来趋势，重点围绕供需变化、价格波动、库存情况及利润水平等方面展开。整体来看，铁矿石市场呈现需求弱势延续、供应宽松、价格低位盘整的格局。

主要观点

1. 价格走势

• 铁矿石价格维持宽幅震荡，下跌趋势减弱。
• 连铁主力合约上周五收盘755.5元/吨，环比上涨8元/吨；SGX主力合约收于114.18美元/吨，环比下跌1.05美元/吨。
• 交割利润开始减少，青岛港金布巴粉09合约卖方厂库交割利润为-126.36元/吨，环比下降15.71元/吨。

2. 供需情况

• 供应端：澳洲矿山财年末冲量结束，发运量有所回落；但45港到港量因前期高发运量逐渐到港，本周开始回升，整体供应尚可。
• 需求端：受高温多雨天气影响，下游终端需求恢复不及预期；钢厂亏损背景下，高炉检修减产进一步扩大，日均铁水产量持续回落至230万吨/天。
• 库存端：全国45港港口库存继续小幅累库，上周库存总量为12654.62万吨，环比增加29.12万吨。

3. 价差与利润

• 价差：高低品价差扩大，PB粉与超特粉价差126元/吨，环比扩大12元/吨；卡粉与PB粉价差131元/吨，环比扩大18元/吨；PB块与PB粉价差120元/吨，环比扩大36元/吨。
• 利润：PB粉即期进口利润1.17元/吨，环比增加18.77元/吨；卡粉即期进口利润24.52元/吨，环比增加15.38元/吨；PB块即期进口利润33.65元/吨，环比下降5.41元/吨；河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润-476.64元/吨，环比下降65.58元/吨；废钢-铁水价差-423.7元/吨，环比收窄67.6元/吨。

关键信息

1. 市场回顾

• 上周铁矿石市场受海外经济衰退预期及国内高温多雨天气影响，整体承压。
• 周中市场因房建与基建回暖及7月复产传言有所提振。
• 供需结构尚未完成转换，铁矿石价格维持震荡。

2. 基本面情况

• 供给：澳大利亚与巴西19港发运量为2661.1万吨，环比减少199.8万吨；45港到港量为2225.6万吨，环比增加49.9万吨。
• 需求：247家钢厂高炉开工率78.53%，环比下降2.26%；高炉炼铁产能利用率85.71%，环比下降1.90%；钢厂盈利率16.88%，环比改善0.87%。
• 库存：上周日均疏港量288.75万吨，环比增加5.62万吨；在港船舶数97条，环比增加1条。

3. 投资建议

• 单边策略建议短期逢高卖空，预计铁矿石价格运行区间为700-850元/吨。

重要声明

本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，亦未考虑个别客户的投资目标、财务状况或特殊需求。

联系我们

国元期货总部

• 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层
• 电话：010-84555000

合肥分公司

• 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼
• 电话：0551-62895501

福建分公司

• 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室
• 电话：0592-5312522

大连分公司

• 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B
• 电话：0411-84807840

西安分公司

• 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室
• 电话：029-88604088

上海分公司

• 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区

合肥营业部

• 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层
• 电话：0551-68115906、0551-68115888

郑州营业部

• 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室
• 电话：0371-53386892/53386809

青岛营业部

• 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室
• 电话：0532-66728681

深圳营业部

• 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层
• 电话：0755-82891269

杭州营业部

• 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室
• 电话：0571-87686300

通辽营业部

• 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层
• 电话：0475-6380818