20240908-国联证券-计算机行业专题研究_Q2盈利同比降幅明显收窄_算力_工业软件景气度较高_22页_2mb

计算机行业2024年上半年业绩总结与展望

整体概况

2024年上半年，计算机行业实现营收约5470亿元，同比增长12.13%；归母净利润约90亿元，同比下降46.68%。尽管营收保持增长，但利润增速明显慢于营收增速，表明行业盈利能力面临压力。到了第二季度，行业盈利降幅同比收窄，显示出业绩有所改善。

亮点分析

• 算力与工业软件：服务器、工业软件板块营收同比增长，而金融IT与部分细分领域表现疲软。
• 细分领域分化严重：部分领域如基础软件、电力信息化、地理信息等亏损收窄，但网络安全和医疗信息化仍面临业绩下滑。

投资视角

1. AI：建议关注端侧AI、算力建设及应用落地机会，标的是紫光股份、中科曙光等。
2. 信创：基础软件、国产工业软件受益于信创推进，建议关注纳思达、中控技术。
3. 产业数字化：重点关注电力信息化、交通信息化及地理信息领域，相关公司如千方科技、中科星图。

风险提示

• 下游需求不及预期、供应链风险、AI技术落地速度慢及政策执行不到位的风险需关注。

结论：维持行业“强于大市”评级，行业已见底部迹象，建议把握AI、信创及产业数字化机遇。