20241112-财信证券-计算机行业周度点评_重大政策及事件落定_重视信创和算力_11页_889kb

计算机行业研究报告总结

行业观点： 一系列重大政策及外部事件尘埃落定，利好计算机行业。政策方面，人大常委会审议通过化债举措，预计2028年前显著减轻地方隐性债务压力，计算机行业与政府财政关联较大，有望受益。特朗普胜选可能加剧中美科技竞争，推动自主可控需求，利好信创板块。北美云厂商2024Q3资本开支同比增长6166%，创近四年新高，主要源于算力基础设施投资，验证算力高景气延续。

市场表现： 报告期内（2024年10月21日至11月8日），申万计算机指数上涨1320%，远超上证指数和沪深300指数。重点个股如同花顺（+4410%）、中科曙光（+4386%）和太极股份（+3293%）表现强劲。估值方面，PE-TTM达5026倍，处于历史高位，板块表现领先市场。

投资机会： 优先关注信创板块（如海光信息、中科曙光）和AI算力板块（如紫光股份、浪潮信息），政策与技术双驱动下，行业前景光明。

行业重大资讯： 摩尔线程等国产GPU公司加速上市，液冷服务器市场高速增长（同比增长98.3%），微软英伟达订单激增，进一步支撑算力需求。

风险提示： AI技术发展不可预测性、客户需求变化、宏观经济波动和政策不确定性可能带来风险。