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工业硅周报总结：基本面未有改观，硅价下行探底

核心内容概述

本报告分析了2023年4月2日工业硅及相关产业链（多晶硅、有机硅、铝合金及出口）的市场动态，指出当前工业硅价格持续下行，基本面仍偏空，短期内价格或进一步探底。

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工业硅供给情况分析

1.1 工业硅期货价格走势

• 本周工业硅期货价格继续下行，周度跌幅为2.39%。
• 周三出现跳空低开，持仓量略有增加。

1.2 现货价格与基差

• 553#现货报价与上周持平，421#现货价格下跌100元/吨。
• 基差大幅走强，尤其是421#硅基差增加280元/吨。

1.3 成本要素分析

• 工业硅生产成本继续下行，主要受石油焦和精煤价格下跌影响。
• 本周工业硅生产成本为16666.3元/吨，较上周下降100.73元/吨。

1.4 生产利润与产量

• 工业硅生产利润接近盈亏平衡线，本周利润环比下降6.12元/吨。
• 周度产量较上周减少350吨，北方地区开工稳定，南方地区开工率较低。

1.5 开工率与月度产量

• 工业硅开工率北高南低，全国开工率为51.09%，较上月增加1.97%。
• 月度产量为28.1万吨，同比增长17.08%，仍保持高增长趋势。

1.6 新增产能投放

• 2023年新增名义产能合计205.15万吨，预计实际有效产能为58万吨。
• 新疆协鑫硅业、甘肃河西硅业、云南合盛硅业等企业已陆续投产或计划投产。

1.7 库存情况

• 工业硅库存保持高位，本周总库存为22.881万吨，工厂与市场库存均持平。
• 库存高企对价格形成压力，短期内难以缓解。

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多晶硅产业链需求变化

2.1 多晶硅价格走势

• 本周多晶硅价格下跌，市场成交清淡，企业以长期订单为主。

2.2 下游价格走势

• 硅片价格持稳，电池片和光伏组件价格略有下行。

2.3 多晶硅生产利润与产量

• 多晶硅生产利润仍处于暴利状态，本周利润环比增加500元/吨。
• 周度产量较上周减少700吨，主要因某企业检修及生产天数减少。

2.4 月度产量变化

• 2月多晶硅产量为10.10万吨，同比增长102%，但环比下降。

2.5 新增产能投放

• 2023年新增名义产能合计135万吨，预计实际有效产能为47万吨。
• 吉利硅谷、润阳股份等企业已投产或进入生产爬坡阶段。

2.6 多晶硅库存

• 本周多晶硅库存为6.67万吨，头部企业库存较少，小企业库存压力较大。

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有机硅产业链需求变化

3.1 有机硅价格走势

• 本周有机硅价格继续回调，市场成交走弱，买家观望情绪浓厚。

3.2 生产利润与产量

• 有机硅生产利润为负，亏损幅度扩大。
• 周度DMC产量减少3300吨，预计后续产量仍会下滑。

3.3 新增产能投放

• 2023年新增名义产能合计186万吨，预计实际有效产能为56.7万吨。
• 合盛硅业、唐山三友、江西蓝星星火等企业计划在2023年中后期投产。

3.4 有机硅开工率与产量

• 2月有机硅DMC开工率为63.98%，3月有所回升至69.28%。
• DMC产量同比提升3.95%，但环比增长有限。

3.5 有机硅终端需求

• 房地产成交面积增加，但混凝土发运量环比下降，整体需求仍偏弱。
• 华北地区房地产需求增长显著，其他区域表现不一。

3.6 有机硅库存

• 本周有机硅库存增加0.51万吨，市场观望情绪持续，采购需求延后。

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铝合金及出口需求变化

4.1 铝合金价格及产量

• 铝合金价格小幅上涨，但再生铝合金市场需求乏力。
• 周度再生铝合金产量增加12.2万吨，显示市场逐步复苏。

4.2 出口情况

• 1-2月工业硅出口量同比下滑7%，海外宏观环境不佳，贸易商接单情况差。
• 本周出口量为47532吨，较上月减少4116吨。

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期现市场总结及观点建议

• 供给端：工业硅产量高位，部分小型硅企已亏损，若价格进一步下行，产量或减少。
• 需求端：多晶硅需求稳定，但有机硅需求低迷，铝合金和出口需求未明显改善。
• 库存：库存高企，短期价格承压。
• 事件：无重要事件影响，云南限电问题持续跟踪。
• 现货市场：交投氛围一般，持货商信心不足，价格尚未见底。
• 期货市场走势：短期供过于求，基本面偏空，工业硅价格或继续下行探底。

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关键信息总结

• 工业硅价格持续下行，期货市场走势偏弱。
• 成本要素（石油焦、精煤）下降，但价格跌幅大于成本，导致基差走强。
• 多晶硅产业链仍保持高利润，但产量有所减少。
• 有机硅产业链亏损扩大，需求低迷，库存增加。
• 铝合金价格略有回升，但终端需求不足。
• 出口需求疲软，贸易商接单情况不佳。
• 新增产能投放加快，但实际有效产能释放有限。
• 库存高企是当前价格下行的主要压力源，短期内难以缓解。

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市场观点建议

• 工业硅价格短期仍有下行空间，需进一步探底。
• 建议关注下游需求变化及库存去化情况。
• 小型硅企亏损范围扩大可能带动产量下降，但短期内对价格影响有限。
• 有机硅和铝合金需求疲软，可能继续拖累工业硅市场。