20230611-国信期货-工业硅周报_基本面未有改善_硅价仍然偏空_32页_9mb

工业硅周报（2023年6月11日）总结

工业硅供给情况

本周工业硅期货价格下跌明显，553#现货报价平稳，421#报价大幅下行250元/吨，主要因西南丰水期电价下调导致421#产量预计增加。四川电价下调至0.5元/度以下，新疆部分电价上调；当前全国工业硅生产利润略有好转，因金属硅开炉数量增加17台，产量上升2240吨。但5月整体产量环比4月减少1378万吨，开工率下行。新增产能方面，甘肃河西硅业、新疆协鑫硅业项目已进入调试阶段，预计将继续投放产能。库存方面，现货交易低迷，企业库存持续累积。

多晶硅产业链需求变化

多晶硅价格本继续下跌，主要因硅料产能持续释放而需求端硅片价格下跌导致拉晶端减产，出货困难。本周多晶硅产量基本持平，但成本和利润受价格下跌持续下滑。5月多晶硅产量环比小幅增长，新增产能如吉利硅谷、润阳宁夏、大全新能源项目仍在推进中。由于销售不畅，库存继续累库。

有机硅产业链需求变化

有机硅DMC价格华东地区下跌300元/吨，尽管企业减产但价格仍跌势难止。有机硅产量小幅增长，但生产利润大幅下滑，亏损扩大。5月产量略高于4月，同比下滑明显，大部分有机硅企业处于深度亏损状态。库存累库情况继续，终端需求尤其是房地产需求表现低迷，预示市场持续偏空。

铝合金及出口需求变化

铝合金价格继续上行，但终端需求不足，5月产量环比小幅下降。工业硅出口量本月环比继续减少，同比降幅较大。

期现市场总结及观点

工业硅价格走势回归基本面主导，供给端无明显改善，需求端多晶硅、有机硅产业链继续承压，硅价周度跌幅达371%。根据基差和现货价格变化，对未来走势持偏空态度，建议投资者关注成本端变化及政策动向。