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焦煤焦炭早报（2025-4-11）总结

核心内容概述

本报告分析了2025年4月11日焦煤与焦炭的市场情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个维度。整体来看，焦煤与焦炭市场均呈现偏空态势，价格走势相对平稳，市场情绪偏谨慎。

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焦煤市场分析

基本面

• 煤矿有序生产，供应逐步增加。
• 焦钢博弈加剧，市场观望心态不减，交易氛围一般。
• 焦钢企业利润不佳，对高价煤观望浓厚，采购积极性不强。
• 焦煤线上竞拍小幅震荡，溢价收窄，流拍率上升。

基差

• 现货市场价为1080元/吨，基差为167元/吨，现货升水期货。

库存

• 焦煤总样本库存为1855万吨，较上周增加29.6万吨，偏空。

盘面走势

• 价格在20日线下方，20日线向下，偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空增，偏空。

市场预期

• 下游企业利润被压缩，采购情绪谨慎。
• 预计短期焦煤价格或暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业采购放缓
2. 钢材价格疲软

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焦炭市场分析

基本面

• 焦企开工水平尚可，出货情况较好，厂内库存持续下降至低位。
• 市场情绪偏弱，焦煤线上竞拍乏力，对焦炭现货价格支撑减弱。

基差

• 现货市场价为1480元/吨，基差为-70.5元/吨，现货贴水期货。

库存

• 焦炭总样本库存为952.9万吨，较上周增加9.3万吨，偏空。

盘面走势

• 价格在20日线下方，20日线向下，偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空减，偏空。

市场预期

• 下游需求尚可，焦炭发运顺畅，厂内库存偏低，供需结构基本平衡。
• 但由于宏观影响，市场情绪偏谨慎，焦炭提涨暂搁置。
• 预计短期焦炭继续暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

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价格行情

焦煤港口现货价格

品名	品牌	国家	港口	价格（元/吨）	涨跌	备注
主焦煤	K4	俄罗斯	河北	1070	-
主焦煤	K4	俄罗斯	山东	1080	-
1/3焦煤	GJ	俄罗斯	河北	950	+110
1/3焦煤	GJ	俄罗斯	山东	980	-
肥煤	Elga	俄罗斯	河北	950	-
肥煤	Elga	俄罗斯	山东	1000	-
肥煤	伊娜琳	俄罗斯	河北	1060	-
肥煤	伊娜琳	俄罗斯	山东	1090	-
瘦煤	K10	俄罗斯	河北	980	-	货少
瘦煤	K10	俄罗斯	山东	980	+120	货少
1/3焦煤	GZH	俄罗斯	河北	950	-	无货
1/3焦煤	GZH	俄罗斯	山东	980	+130	货少
主焦煤	贡耶拉	澳大利亚	河北	1350	-
主焦煤	OD	澳大利亚	河北	1200	-
主焦煤	OD	澳大利亚	山东	1200	-	无货
主焦煤	多尼亚	澳大利亚	河北	1280	-
主焦煤	多尼亚	澳大利亚	山东	1280	-	无货
主焦煤	鹿景	加拿大	河北	1250	-	无货
主焦煤	鹿景	加拿大	山东	1250	-
主焦煤	斯坦达	加拿大	河北	1350	-
主焦煤	斯坦达	加拿大	山东	1350	-	无货
主焦煤	瑞文	加拿大	河北	1270	-
主焦煤	瑞文	加拿大	山东	1270	-	无货
主焦煤	普瑞	加拿大	河北	1350	-
主焦煤	普瑞	加拿大	山东	1300	-
主焦煤	克奴马	加拿大	河北	1330	-
主焦煤	克奴马	加拿大	山东	1330	-

焦炭港口价格指数

类别	港口	品名	产地	价格（元/吨）	涨跌	备注
贸易出库	日照港	准一级冶金焦	山西	1330	-
贸易出库	日照港	一级冶金焦	山西	1430	-
贸易出库	青岛港	准一级冶金焦	山西	1330	-
贸易出库	青岛港	一级冶金焦	山西	1430	-
贸易出库	天津港	准一级冶金焦	山西	1330	-
贸易出库	天津港	一级冶金焦	山西	1430	-
工厂平仓	日照港	二级冶金焦	内蒙	1290	-
工厂平仓	日照港	准一级冶金焦	山西	1390	-
工厂平仓	日照港	一级冶金焦	山西	1490	-
工厂平仓	日照港	一级冶金焦	山西	1775	-	干熄
工厂平仓	青岛港	准一级冶金焦	山西	1390	-
工厂平仓	青岛港	一级冶金焦	山西	1490	-
工厂平仓	天津港	准一级冶金焦	山西	1390	-
工厂平仓	天津港	一级冶金焦	山西	1490	-

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库存情况

焦煤港口库存

• 焦煤港口库存为362.7万吨，较上周减少13.7万吨。

焦炭港口库存

• 焦炭港口库存为215.1万吨，较上周增加7万吨。

独立焦企库存

• 焦煤库存729.6万吨，较上周增加38.4万吨。
• 焦炭库存69.7万吨，较上周减少3万吨。

钢厂库存

• 焦煤库存762.7万吨，较上周增加4.9万吨。
• 焦炭库存668.1万吨，较上周增加5.3万吨。

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其他关键指标

• 洗煤厂原煤库存：样本洗煤厂（110家）原煤库存有所波动。
• 洗煤厂精煤库存：样本洗煤厂（110家）精煤库存有所变化。
• 洗煤厂精煤产量：样本洗煤厂（110家）精煤日均产量有所波动。
• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为71.6%，较上周增加0.4%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-50元，较上周增加2元。
• 焦炭日均产量：独立焦化企业焦炭日均产量有所波动。
• 焦炭月度产量：焦炭当月产量有所变化。
• 高炉开工率：全国247家钢厂高炉开工率有所波动。
• 铁水产量：铁水产量有所变化。

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总结

整体来看，焦煤与焦炭市场均呈现偏空态势，价格走势暂稳，市场情绪谨慎。基本面方面，供应逐步增加，但下游需求受压，采购积极性不高。库存方面，焦煤与焦炭库存有所波动，但总体偏空。主力持仓显示空头占优，市场预期短期维持稳定。价格方面，焦煤与焦炭现货价格保持平稳，但基差显示焦煤现货升水，焦炭现货贴水。未来市场需关注宏观经济变化及下游需求情况。