20220321-山西证券-医药行业周报_疫情防控任重道远_建议关注新冠口服药及疫苗_9页_1mb

医药生物行业周报（20220321）总结

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的医药生物行业周报，主要分析了医药行业在2022年3月18日至21日期间的市场表现、行业估值、行业要闻及新冠疫情进展，并提出了行业投资建议与风险提示。

主要观点

• 行业整体表现：医药生物行业上涨1.08%，跑赢沪深300指数2.02个百分点，在31个申万一级子行业中排名第3。
• 子板块表现：疫苗板块涨幅最大（16.93%），线下药店跌幅最大（-9.95%）。
• 行业估值：截至2022年3月18日，申万一级医药行业PE（TTM）为31.01倍，相对沪深300溢价率为152%。其中，医疗研发外包估值最高（66.14倍），医疗耗材估值最低（11.32倍）。
• 新冠疫情进展：截至2022年3月20日，全国累计确诊病例132,226人，现有确诊病例21,388人，累计死亡病例4,638人。全球累计确诊病例达4.70亿人，美国和印度分别为确诊人数最多的国家。
• 疫苗接种情况：国内累计接种新冠疫苗32.26亿剂次，全球累计接种109.73亿剂次，接种比例为56.63%。

关键信息

投资建议

1. 新冠药物与疫苗：

   • 新版新冠诊疗方案发布，多款中药被推荐，建议关注以岭药业等中药企业。
   • 5家国内药企获准免费生产辉瑞新冠口服药，包括华海药业、复星医药、九洲药业等，建议关注相关产业链公司如博腾股份、凯莱英。
   • 国内新冠疫苗接种已进入序贯加强免疫阶段，建议关注智飞生物、康泰生物等疫苗开发企业。

2. 行业发展趋势：

   • 国内医药生物行业整体估值处于历史较低水平，产业发展趋势向好。
   • 上游供应链（如高端制药装备、生命科学试剂、耗材、仪器设备）存在短板，建议关注国产替代潜力较大的细分领域。
   • 国产创新药进入成果收获期，加速国际化进程，建议关注研发实力强、管线丰富、产品差异化突出的龙头企业。

3. CXO行业：

   • 国内CXO行业持续高速发展，行业集中度有望进一步提升，建议关注行业龙头如博腾股份。

行业要闻

• 新版新冠诊疗方案：国家卫健委发布，推荐多种中药及注射液。
• 新版中药材GAP标准：提高标准并鼓励全程追溯。
• 辉瑞新冠口服药生产许可：5家国内药企获准生产，九洲药业仅生产原料药，其余4家可生产原料药和制剂。
• 新冠抗原检测试剂集采：山东省公布中选结果，最低价格为7.9元/人份，部分企业价格二次下调。
• 国内首款PI3K选择性抑制剂上市：石药集团的度维利塞胶囊获批，用于治疗滤泡性淋巴瘤。

上市公司重要公告

• 云南白药：拟参与认购上海医药非公开发行股票，持股比例达18.02%。
• 金城医药：子公司被责令整改，否则面临处罚。
• 广生堂：乙肝创新药GST-HG141完成Ib期临床试验，结果积极，支持继续开展II期临床试验。
• 通化东宝：拟转让特宝生物5.04%股份，转让价款4.13亿元。

风险提示

• 行业政策风险
• 药品安全风险
• 研发风险
• 市场竞争风险

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师信息

• 分析师：刘建宏
• 执业登记编码：S0760518030002
• 电话：0351-8686724
• 邮箱：liujianhong@sxzq.com
• 机构地址：
  • 太原：太原市府西街69号国贸中心A座28层
  • 北京：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心7层
• 官网：http://www.i618.com.cn

免责声明

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总结

本报告全面覆盖了医药生物行业的市场表现、估值水平、行业动态及新冠疫情进展，同时提供了详细的投资建议与风险提示。重点关注新冠药物与疫苗、国产创新药、CXO行业及上游供应链发展机会，建议投资者关注具备研发实力、产品差异化及政策支持的龙头企业。