20211223-国金证券-医药行业研究_FDA连续批准2款新冠口服药_看好抗疫主线_3页_678kb

医药健康研究中心行业周报总结

核心内容

本报告为国金医药研究中心发布的行业周报，对医药行业进行分析并给出“买入”评级，同时关注新冠疫情相关医药领域的发展动态及投资机会。

主要观点

1. FDA批准两款新冠口服药，抗疫主线持续受关注

• Paxlovid：由辉瑞研发，是一种复方口服药物，包含300mg nirmatrelvir与100mg利托那韦，用于治疗非住院、高风险新冠患者。其临床试验（EPIC-HR）显示，对症状出现后三天内治疗的患者，Paxlovid将住院/死亡风险降低 89%（0.7% vs 6.5%）；对五天内治疗的患者，降低 88%（0.8% vs 6.3%）。此外，病毒载量降低约10倍，对Omicron变异株也表现出有效性。
• Molnupiravir：由默沙东研发，是一种核苷类似物，用于中轻度非住院新冠患者。在MOVE-OUT试验中，Molnupiravir将住院/死亡风险降低 30%（6.8% vs 9.7%），且无死亡病例出现。目前美国与英国已分别采购310万和223万疗程。

2. 口服小分子新冠药物前景看好

报告指出，基于治疗机制、口服药物的可及性和经济性，口服小分子新冠药物的应用前景持续看好，建议投资者关注相关产业链及研发企业。

3. 行业投资建议

• 关注主线：建议关注四条疫情相关主线：
  • 小分子CDMO产业链及其偏精细化工上游；
  • 新冠相关上游供应链，如抗原抗体、酶、质粒等头部供应商；
  • 疫情相关创新药研发企业；
  • 疫苗研发企业、新冠检测试剂盒供应商及其他抗疫器材/耗材供应商。
• 重点公司：建议重点关注 凯莱英、药明康德、九洲药业、奥翔药业、金斯瑞生物科技 等企业。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 国金医药指数：6146
• 沪深300指数：4914
• 上证指数：3623
• 深证成指：14791
• 中小板综指：14292

投资评级说明

• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。
• 行业投资评级：
  • 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
  • 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘-5%-5%；
  • 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

风险提示

• 新冠疫情发展变化风险；
• 研发数据及进度不及预期风险；
• 产品产能及销售不及预期风险；
• 政府订单不及预期风险；
• 政策风险等。

特别声明

• 本报告由国金证券股份有限公司发布，未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发；
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• 报告仅为参考，不构成投资建议；
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