20231030-安信证券-贝泰妮-300957.SZ-Q3扣非净利增速环比提升_品牌矩阵不断完善_5页_449kb

贝泰妮公司投资分析总结

• 投资评级：维持“买入-A”评级，6个月目标价103.14元，对应2023年35x动态市盈率。
• 业绩亮点：
  • 2023Q3扣非净利润增速环比提升（+3290pcts），品牌矩阵不断丰富。
  • Q3毛利率提升至78.73%，研发费用率上升至6.87%。
• 战略进展：完成对悦江投资控股权收购，补充多品牌布局；股权激励计划考核目标明确。
• 风险提示：消费需求不及预期、市场竞争加剧、新品推广不及预期等。

关键财务数据摘要：

前三季度业绩：
  营收：34亿元，同比增长180%
  归母净利润：57亿元，同比增长110%
  扣非净利润：51亿元，同比增长125%

单季度（2023Q3）要点：
  营收：106亿元，同比增长258%
  扣非净利润：13亿元，同比增长399%