20210725-国海证券-汽车行业周报_商务部表示将全链条促进汽车消费_下半年市场景气度提升可期_12页

汽车行业周报总结

核心内容

2021年7月25日发布的汽车行业周报指出，商务部将采取全链条措施促进汽车消费，推动构建梯次消费、高效使用、绿色循环的新发展格局。受芯片短缺、原材料价格上涨等因素影响，上半年汽车市场表现承压，但预计随着三季度芯片供应缓解、国家政策支持及疫情好转，下半年市场景气度将明显提升。全年汽车产销量预计同比增长10%，新能源汽车销量有望突破230万辆。

主要观点

• 市场复苏预期增强：商务部明确表示将推动汽车消费增长，预计下半年市场将进入上行通道。
• 行业表现亮眼：本周汽车板块涨幅达6.24%，位列30个行业第二，其中乘用车涨幅最大，达到10.56%。
• 结构性机会突出：疫情后国内车市集中度将进一步提升，重点推荐新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。
• 投资建议：维持汽车行业“推荐”评级，重点推荐比亚迪、华域汽车、科博达、中科创达及法拉电子。

关键信息

行情回顾

• 板块表现：汽车板块本周涨幅6.24%，上证A股、深证A股及沪深300分别上涨0.35%、0.67%、0.04%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：海马汽车（+37.94%）、全志科技（+32.62%）、富临精工（+28.76%）、江淮汽车（+28.71%）、南方轴承（+25.99%）。
  • 跌幅前五：广汇宝信（-22.35%）、ST八菱（-21.80%）、汽车之家（-14.33%）、电能股份（-9.17%）、雅迪控股（-9.09%）。

行业要闻

1. 商务部将全链条促进汽车消费，预计全年销量实现正增长。
2. 7月第二周汽车零售销量环比增长37%，但同比下降7%。
3. 上半年整车进口增长48.3%，出口增长1.1倍。

重点公司动态

• 吉利汽车：成立新能源商用车销售公司。
• 沃尔沃：将收购与吉利在华合资公司的另外50%股权。
• 奔驰：计划至2030年全面实现纯电动化。
• 宁德时代：起诉中航锂电，涉嫌侵权电池搭载在数万辆车上。
• 麦格纳：将正式收购维宁尔，整合其ADAS业务。

风险提示

• 海外疫情恶化：可能影响我国汽车出口。
• 业绩不及预期：推荐公司可能因市场波动或经营不善导致业绩不达预期。
• 需求增长不及预期：若市场复苏不如预期，可能影响行业整体表现。

重点公司盈利预测