20231102-华鑫证券-翱捷科技-688220.SH-公司事件点评报告_营收同环比持续改善_加快布局可穿戴设备的一体化解决方案_5页_273kb

翱捷科技-U（688220SH）获得华鑫证券“买入”首次评级。截至2023年11月1日，公司股价640.6元，总市值268亿元，Q3单季度营收787亿元同比增长56.57%，环比21.39%，但归母净利润亏损35.58%，毛利率降至24.72%。营收改善受益芯片销量增长，但竞争压力推高亏损。

公司加速布局可穿戴设备，计划投入169亿元启动智能穿戴一体化解决方案项目，预计2026年量产。股权激励计划覆盖1022名员工，设定了2024-2026年营收目标分别为3644亿、4066亿元。分析师预测公司2023-2025年收入分别为2681亿、3633亿、4846亿元，EPS从-0.94元增至0.13元。

风险包括产品研发不及预期、市场竞争加剧、技术迭代风险等。

分析师预测当前市值PS倍数1至6倍，建议中长期关注智能穿戴市场潜在增长。