20240804-华联期货-铁矿石周报_利空因素逐步消化_铁矿出现反弹_34页_799kb

华联期货铁矿石周报分析总结（2024年8月4日）

本周铁矿石市场出现反弹，主要因素为供给端压力有所缓解以及利空情绪逐步消化，但整体基本面仍偏弱。

1. 市场总体情况

本周全球铁矿石发运量环比小幅增加，但中国到港量大幅回落，港口库存连续下降，环比回落18963万吨，总量仍处高位。受钢厂连续亏损影响，钢企继续减产检修，铁矿需求持续走弱。

2. 供给端分析

• 澳巴发运：澳洲港口发运量下降，巴西发运量增加，中国45港到港量环比降幅明显。
• 非主流矿发运：虽个别地区小幅增加，但总体变化不大。
• 海运费：国际干散货指数维持低位。
• 国产矿供给：国内矿山安全检查趋严，铁精粉产量下降。

3. 需求端分析

• 钢厂产量：247家钢厂高炉开工率环比下降10.5%，日均铁水产量环比下降299万吨，达23662万吨。
• 盈利率：钢厂盈利率下滑至64.9%，反映利润空间持续收缩。
• 成材市场：螺纹钢、热卷产量大幅降低，港口疏港量下降，市场成交活跃度不高。

4. 库存与港口数据

• 港口库存：全国45港进口铁矿库存环比减少15.03%，但仍处于历史高位。
• 钢厂库存：中小矿企业进口矿可用天数维持在19天。
• 压港情况：压港船舶数量有所上升，但无集中性延误，港口运转基本稳定。

5. 价格走势与展望

铁矿石价格此前跌至低位，受供给边际改善、钢厂减产预期以及周期性修复等多重因素驱动，价格出现反弹。目前暂稳于750—850元/吨区间，但上方空间有限。短期内市场以震荡偏强运行为主。

6. 交易建议

建议短线多单参与铁矿2501合约，重点关注750—850区间，同时需关注钢厂减产力度实际兑现情况以及政策面变化。

结束语

综合来看，短期反弹动能仍源于供给端波动与市场情绪修复，需求端疲软仍将主导长期走势，需警惕基本面矛盾叠加引发的风险。