20240804-华联期货-PTA周报_跟随原油再度回落_32页_883kb

华联期货PTA周报分析如下：

周度观点及策略
供应方面，上周PTA周均产能利用率789.1%，环比小幅下降2.82个百分点，同比上升0.75个百分点，处于同期中性水平。本周蓬威、嘉通装置预计重启，产量将小幅回升。

需求方面，上周聚酯平均开工率84.31%，环比上升0.13个百分点，同比降低6.71个百分点，总体处于同期中性位。终端江浙地区织造受台风、高温影响继续下降，新订单预期偏弱。

库存方面，上周PTA社会库存约4760.6万吨，环比大幅上升10.8%，库存在高位运行。PTA工厂库存可支持约82天，环比增加。

价格与利润方面，本周PTA-现货加工费和期货09盘面加工费均环比下降，加之原油波动及PX利润下滑，整体利润空间受压，但现货加工费同比仍处高位。

策略建议：市场供需偏弱，整体氛围偏空。稳健型投资者建议观望，激进型投资者可少量短空，压力位参考5850。

产业链概览
PTA价格跟随原油波动，产业链中下游需求一般，聚酯长丝开工率上升但仍受季节因素压制。价格结构上，期现基差偏弱，月差接近平水，显示现货与期货价格同步下行趋势。库存压力维持高位。

免责声明及研究员承诺
本报告基于市场研究，由华联期货黄桂仁、黄忠夏研究撰写，持证上岗。仅供参考，不构成交易建议，风险自担。