第三方支付的创新与挑战_48页_2mb

报告摘要

美国：银行和专业化收单机构并存发展，FDC是全球最大的银行卡专业化服务机构，负责交易处理，银行提供销售支持。
英国、法国、澳大利亚：以银行收单为主，前三大银行占据90%市场份额。
德国、日本：以专业化收单机构为主，如ConCardis、B+SCard Service等。
地区特点：
- 北美地区：行业高度集中和整合
- 欧洲地区：十几家公司争夺市场份额
- 亚洲地区：独立第三方专业收单行业尚未形成，银行卡收单业务主要由金融机构包揽

线下POS与线上收单流程差异：
- 线下收单通常采用银联通道进行清算，线上则多采用直连方式，费率由发卡行和第三方支付公司协商。
手续费率：
- 国内线下手续费率约为0.5%，收单机构实际收入约为0.1%。
- 线上第三方支付手续费率约为0.2%。
- 美国市场手续费率约为2%，远高于国内。
市场规模：
- 2015年国内银行卡消费金额预计超过50万亿，对应跨行消费收单手续费市场约500亿。
- 第三方支付公司占比约50%，2015年第三方支付收单业务手续费市场规模约250亿元。

主导机构分析：

主导机构	优势	劣势	盈利模式	支付技术
互联网企业	完成移动商务生态系统整合；占据大量用户流量	缺乏线下支付场景；缺乏对移动终端掌控能力	交易佣金，支付平台沉淀资金	二维码
银联、传统金融机构	掌握大量线下商户及支付网络	缺乏建立完整移动商务系统的动力和经验	交易佣金	NFC
终端制造商	掌握用户终端支付技术选择权	终端市场竞争激烈，多数厂商缺乏整合能力	终端销售收入扩大，互联网增值服务	NFC
电信运营商	用户粘性强；SWP-SIM方案中掌握支付平台建设管理权	趋于边缘化、管道化	SIM卡空间出租，支付平台沉淀资金	NFC

Apple Pay：
- 提供良好的支付体验与安全保障（指纹、一次性密令等）。
- 美国市场手续费率0.15%。
- 但用户使用习惯未被广泛培养，POS支付比例下降，APP内支付习惯逐步形成。
- 有望成为银联合作伙伴，可能引发其他品牌商的模仿。

拉卡拉：
- 估值110亿元，2015年银行卡收单交易规模超过9,000亿元，同比增长300%。
- 业务逐步从个人端向企业端迁移，推出开店宝终端，融合供应链服务与POS贷。
- 2015年净利润达14.5亿元，业务规模持续扩大。
海科融通：
- 估值29.7亿元，2015年交易额约2500亿元。
- 主要业务为线下收单及P2P平台。
- 2015年净利润达3.4亿元，业务增长迅速。
德丰电子：
- 估值7.1亿元，2015年交易额约2100亿元。
- 主要业务为线下收单，代理方式较多。
- 2015年净利润达0.7亿元，毛利水平23.29%。
联动优势：
- 估值30.4亿元，2015年净利润达3.2亿元。
- 依托中国移动和银联渠道优势，线上收单为主。
- 业务涵盖基金支付、理财服务、智能营销等。
汇元通：
- 估值33,269万美元，2015年交易额约105亿元。
- 主要业务为跨境支付，支持多种货币和国际支付平台。
- 2015年净利润达2.3亿元，业务增长显著。

主要模式：

模式	手续费率	特点	代表性企业
SWIFT	电报费+汇款手续费+中转费	传统进出口贸易市场份额高，流程繁琐	各大商业银行
刷卡	2.8%-3%	使用场景范围广	VISA、Mastercard
第三方支付	1%-1.5%	手续费低	支付宝