计算机行业2023年半年报总结：板块基本面整体承压，第三方支付及数字产业率先进入强势复苏-20230921-光大证券-15页_662kb

行业研究总结：2023年计算机行业半年报分析

核心内容概览

2023年上半年，计算机行业整体承压，营收同比下降1.0%，但归母净利润同比增长4.0%。其中，第三方支付及数字产业板块表现突出，成为复苏的先行者。其他板块如AI、信创、数字政府等则呈现分化趋势，部分板块利润承压，部分则有回升迹象。

主要观点

1. 行业整体表现

• 计算机板块328家样本公司上半年实现营收3,276亿元，同比下降1.0%。
• 归母净利润同比增长4.0%，达到47亿元。
• 行业整体处于复苏阶段，但部分细分领域仍面临挑战。

2. 分市值分析

• 市值500亿及以上：营收同比增速5%，归母净利润同比增速-6%。
• 市值200-500亿：营收同比增速-5%，归母净利润同比增速-69%。
• 市值100-200亿：营收同比增速2%，归母净利润同比增速101%。
• 市值50-100亿：营收同比增速5%，归母净利润同比增速73%。
• 市值50亿以下：营收同比增速-4%，归母净利润同比增速-13%，亏损扩大。

3. 分板块分析

3.1 AI板块

• 2023年上半年营收同比增速-17%，归母净利润同比增速-31%。
• 建议从算力层、应用层及基础层持续关注AI行情。
• 重点关注公司包括：中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技、腾景科技、寒武纪、鸿博股份、海光信息、浪潮信息、中科曙光、云赛智联、紫光股份、金山办公等。

3.2 第三方支付板块

• 2023年上半年营收同比增速-0.4%，归母净利润同比增速85%。
• 行业基本面表现良好，监管罚款问题逐步出清，预计下半年业绩持续高增。
• 建议关注：新大陆、新国都、拉卡拉。

3.3 信创板块

• 2023年上半年营收同比增速1%，归母净利润同比增速-30%。
• 利润短期承压，但2023年下半年有望迎来业绩拐点。
• 重点关注：金山办公、太极股份、中国软件、神州数码、华为产业链相关公司（如拓维信息、四川长虹、紫光股份、麒麟信安、海量数据、赛意信息、润和软件）。

3.4 数字政府板块

• 2023年上半年营收同比增速-11%，归母净利润亏损扩大至-29.2亿元。
• 建议关注后续政策推动及市场变化。

3.5 数字产业板块

• 2023年上半年营收同比增速18%，归母净利润同比增速365%。
• 作为“数字政府”的延伸，板块业绩稳健增长。
• 建议关注：恒生电子、卫宁健康、远光软件等。

3.6 金融IT板块

• 2023年上半年营收同比增速5%，归母净利润同比增速-4%。
• 板块营收增速放缓，但仍有部分公司表现稳定。

3.7 汽车IT板块

• 2023年上半年营收同比增速6%，归母净利润同比增速34%。
• 市场需求增长，盈利表现亮眼。

3.8 医疗IT板块

• 2023年上半年营收同比增速5%，归母净利润同比增速-170%。
• 持续承压，需关注行业发展趋势。

3.9 智能制造板块

• 2023年上半年营收同比增速-5%，归母净利润同比增速-25%。
• 期待下半年业绩修复。

3.10 云计算板块

• 2023年上半年营收同比增速-18%，归母净利润同比增速-70%。
• 行业营收增速放缓，盈利压力较大。

3.11 网络安全板块

• 2023年上半年营收同比增速8%，归母净利润亏损收窄。
• 行业营收保持稳健增长，盈利有望改善。

投资建议

1. 第三方支付板块：关注新大陆、新国都、拉卡拉，基本面良好，看好下半年增长。
2. AI板块：
   • 算力层：中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技、腾景科技等。
   • 应用层：金山办公、福昕软件、万兴科技、同花顺、彩讯股份等。
   • 基础层：科大讯飞、掌趣科技、三六零、思美传媒、博彦科技等。
3. 信创板块：关注金山办公、太极股份、中国软件、神州数码，以及华为产业链相关公司。
4. 数字产业板块：重点关注恒生电子、卫宁健康、远光软件等。

风险分析

• IT投资下滑：可能对行业整体业绩产生负面影响。
• 产业进展不达预期：技术突破或政策支持不及预期，可能影响板块增长。

结论

计算机行业整体承压，但第三方支付及数字产业板块表现强势，盈利复苏显著。AI、信创、数字产业等细分领域值得关注，尤其在算力层、应用层及基础层中寻找具备增长潜力的公司。同时，需警惕IT投资下滑及产业进展不及预期的风险。